Quais são os diferentes tipos de ferramentas de hedge?

hedge é uma técnica para reduzir a exposição a tipos mensuráveis ​​de risco nas transações do mercado financeiro. É um tipo de seguro e, embora não possa eliminar completamente o risco, a cobertura pode mitigar o efeito. As ferramentas de hedge corretas dependerão dos tipos de ativos ou transações envolvidas. Por exemplo, para um portfólio contendo investimentos internacionais, seria prudente se proteger contra movimentos de moeda inesperados, a fim de preservar o valor do portfólio na moeda doméstica. Os principais tipos de ferramentas de hedge incluem futuros, opções e atacantes - seja em um dos ativos subjacentes no portfólio, em um índice de moeda ou em um ativo correlacionado negativamente com o portfólio. As opções são uma ferramenta de hedge mais flexível. Uma empresa ou investidor pode comprar uma opção de 'chamada', que é o direito de comprar um ativo a um preço específico, ou uma opção 'put', para sell a um preço específico a uma data futura. Diferentemente dos futuros, o proprietário da opção não é obrigado a seguir adiante com a transação se o preço de mercado for mais vantajoso que o preço da opção.

O risco de moeda de cobertura pode ser feito com contratos a termo, futuros ou opções. Para uma empresa com operações internacionais, o uso de ferramentas de hedge de moeda é muito importante ao converter lucros de operação estrangeira na moeda doméstica ou a compra de insumos ou equipamentos no exterior. Os contratos avançados são exclusivos do mercado de câmbio e permitem que uma empresa ou investidor bloqueie uma transação específica para trocar uma moeda por outra em uma data específica.

Diferentemente dos contratos futuros, um contrato a termo da moeda não é padronizado ou negociado e, se uma parte inadimplente, a outra parte estará completamente sem sorte. Os contratos futuros representam uma alternativa menos arriscada à cobertura contraFlutuações do mercado de moedas. Dependendo da direção e da quantidade de volatilidade no mercado de moedas, a empresa escolherá futuros ou opções - ou uma mistura de ambos - dependendo das moedas específicas envolvidas.

Um hedge do mercado monetário é outro tipo de ferramenta de hedge para uma futura transação em moeda estrangeira. Por exemplo, se uma empresa francesa deseja vender equipamentos para o Japão, ele pode emprestar agora em ienes e pagar a dívida denominada por ienes quando a empresa japonesa paga pelos produtos. Isso permite que a empresa francesa bloqueie a taxa de câmbio atual entre o euro e o iene. O custo é a taxa de juros do empréstimo de ienes, que pode ser menor que o custo de outra ferramenta de hedge.

Um uso comum de futuros como ferramenta de hedge é quando uma empresa depende de uma certa mercadoria para produzir seus produtos, como grãos de café. Para se proteger contra movimentos adversos no preço dos grãos de café, a empresa pode optar por comprar futuros de café, umD trava em um preço específico. A empresa deve fazer a compra, mesmo que o preço de mercado do café seja menor que o preço contratado. Esse é um risco de usar o futuro como uma ferramenta de hedge, a menos que o custo da incerteza dos preços seja maior que o custo do pagamento acima do preço de mercado e, sempre que possível, as opções apresentam uma solução de hedge mais flexível.

Todas as ferramentas e técnicas de hedge envolvem vários custos. O primeiro é o custo do próprio instrumento de hedge. O segundo no risco e custo associado se a escolha do instrumento de hedge resultar em custos mais altos que o mercado do ativo subjacente. Portanto, o uso de ferramentas de hedge reduz o risco total e o retorno do ativo ou empresa subjacente. Para as empresas, no entanto, o valor de hedge contra as flutuações do mercado de moeda ou commodities está na eliminação da incerteza. Isso pode permitir operações suaves e a capacidade de manter os preços consistentes, o que pode superar em muito o custo da estratégia de hedge.