Wat zijn volatiliteitsderivaten?

Volatiliteitderivaten zijn financiële producten waarbij de volatiliteit van een onderliggende waarde het verhandelbare product is. Volatiliteit is het tarief van prijsverandering in een onderliggende waarde, zoals een financiële index. Standaarddeviatie is een maat voor de volatiliteit. Een derivaat is een financieel contract. De prijs van het contract is afgeleid van een onderliggende waarde.

De uitbetaling van volatiliteitderivaten is afhankelijk van de gerealiseerde volatiliteit van een onderliggende waarde. Een veelvoorkomend voorbeeld van handelsvolatiliteit kan speculatie zijn van de toekomstige onzekerheid van een belangrijke aandelenindex. De volatiliteit stijgt wanneer de onzekerheid toeneemt en keert terug naar een normaal bereik wanneer de onzekerheid afneemt. Volatiliteit blijft vaak hoog als de prijs van een actief daalt. Dalende prijzen duiden meestal op stijgende volatiliteit.

Veel volatiliteitderivaten worden op de beurs verhandeld. Op volatiliteit gebaseerde producten zijn beschikbaar op indexen en valuta's. Handel in volatiliteit in de detailhandel is relatief nieuw, maar derivaten van institutionele volatiliteit bestaan ​​al enkele jaren. Volatiliteitsproducten zijn beschikbaar in de vorm van futures, opties en op de beurs verhandelde fondsen.

Over-the-counter (OTC) financiële derivaten zijn ook beschikbaar voor handelsvolatiliteit. Variantie-swaps op indexen en individuele aandelen staan ​​bekend als variantie-derivaten. Deze producten zijn mogelijk niet beschikbaar voor de winkelier.

Het verhandelen van de spread tussen impliciete en gerealiseerde volatiliteit is een ander type volatiliteitshandel. Historische volatiliteit en impliciete volatiliteit kunnen in kaart worden gebracht. Technische analysetechnieken kunnen worden gebruikt om de toekomstige gerealiseerde volatiliteit te voorspellen. Dit type handel wordt spread betting genoemd.

De puurste manier om volatiliteit te verhandelen is via een volatiliteitswissel. Dit is een termijncontract voor de gerealiseerde volatiliteit van een onderliggende waarde. Volatiliteitswaps worden meestal verhandeld op valuta's. Variantenswaps worden vaker gebruikt voor aandelen. Variantieswaps hebben een hogere uitbetaling omdat variantie wordt berekend als het kwadraat van de standaarddeviatie. Variantie-swaps kunnen worden gebruikt om de blootstelling aan volatiliteit af te dekken.

Volatiliteit derivatenhandel kan worden geconstrueerd door het gebruik van delta hedging vanille-opties. Verschillende combinaties van delta-transacties kunnen een volatiliteitstransactie bewerkstelligen. De parameters van de transactie worden bepaald door de optie Grieken. De Grieken meten de optiegevoeligheid voor bewegingen in de onderliggende waarde. Dit type volatiliteitshandel is mogelijk niet kosteneffectief.

Investeren in volatiliteitderivaten vereist een uitgebreide kennis van opties en andere derivaten. Het fundamentele concept van volatiliteit, impliciete volatiliteit en voorwaartse volatiliteit moet volledig worden begrepen voordat men deze zeer complexe derivaten verhandelt. Leermiddelen zijn online en via derivatenmakelaars beschikbaar.