Quels sont les dérivés de la volatilité?

Les dérivés de volatilité sont des produits financiers dans lesquels la volatilité d’un actif sous-jacent est le produit négociable. La volatilité est le taux de variation du prix d'un actif sous-jacent, tel qu'un indice financier. L'écart type est une mesure de la volatilité. Un dérivé est un contrat financier. Le prix du contrat est dérivé d'un actif sous-jacent.

Le rendement des dérivés de volatilité dépend de la volatilité réalisée d'un actif sous-jacent. Un exemple courant de volatilité des transactions pourrait être la spéculation sur l’incertitude future d’un indice boursier majeur. La volatilité augmente lorsque l'incertitude augmente et redevient normale lorsque l'incertitude diminue. La volatilité a tendance à rester élevée lorsque le prix d'un actif baisse. La chute des prix tend à indiquer une volatilité croissante.

De nombreux dérivés de volatilité sont négociés en bourse. Les produits basés sur la volatilité sont disponibles sur les indices et les devises. Le négoce de volatilité de détail est relativement nouveau, mais les dérivés de volatilité institutionnels existent depuis plusieurs années. Les produits de volatilité sont disponibles sous forme de contrats à terme, d’options et de fonds négociés en bourse.

Les dérivés financiers de gré à gré sont également disponibles pour la volatilité des transactions. Les swaps de variance sur des indices et des actions individuelles sont appelés dérivés de la variance. Ces produits pourraient ne pas être disponibles pour le commerçant au détail.

La négociation de l'écart entre la volatilité implicite et réalisée est un autre type de négociation de la volatilité. La volatilité historique et la volatilité implicite peuvent être cartographiées. Des techniques d'analyse technique peuvent être utilisées pour prédire la volatilité future réalisée. Ce type d’échange est appelé «pari étalé».

Le moyen le plus simple de négocier la volatilité consiste à effectuer un échange de volatilité. Il s'agit d'un contrat à terme sur la volatilité réalisée d'un actif sous-jacent. Les swaps de volatilité sont généralement négociés sur des devises. Les swaps de variance sont plus couramment utilisés pour les actions. Les swaps de variance ont un gain plus élevé, car la variance est calculée comme le carré de l'écart type. Les swaps de variance peuvent être utilisés pour couvrir l'exposition à la volatilité.

Les transactions sur dérivés de volatilité peuvent être construites à l’aide d’options de couverture delta vanille. Diverses combinaisons de transactions delta peuvent réaliser une transaction de volatilité. Les paramètres du commerce sont déterminés par l'option grecque. Les Grecs mesurent la sensibilité des options aux mouvements de l’actif sous-jacent. Ce type d’échange de volatilité pourrait ne pas être rentable.

Investir dans des dérivés à volatilité nécessite une connaissance approfondie des options et autres dérivés. Le concept fondamental de volatilité, de volatilité implicite et de volatilité à terme doit être parfaitement compris avant de pouvoir négocier ces dérivés très complexes. Des ressources pédagogiques sont disponibles en ligne et par l'intermédiaire de courtiers en dérivés.