Vad är volatilitetsderivat?
Volatilitetsderivat är finansiella produkter där volatiliteten för en underliggande tillgång är den omsättbara produkten. Volatilitet är prisförändringen i en underliggande tillgång, till exempel ett finansiellt index. Standardavvikelse är ett mått på volatilitet. Ett derivat är ett finansiellt avtal. Priset på kontraktet kommer från en underliggande tillgång.
Betalningen av volatilitetsderivat beror på den realiserade volatiliteten för en underliggande tillgång. Ett vanligt exempel på volatilitet i handeln kan vara spekulationer om framtida osäkerhet hos ett större aktieindex. Volatiliteten ökar när osäkerheten ökar och den återgår till ett normalt intervall när osäkerheten minskar. Volatiliteten tenderar att förbli hög när priset på en tillgång sjunker. Fallande priser tenderar att indikera stigande volatilitet.
Många volatilitetsderivat börshandlas. Volatilitetsbaserade produkter finns tillgängliga i index och valutor. Volatilitetshandel inom detaljhandeln är relativt ny, men institutionella volatilitetsderivat har funnits i flera år. Volatilitetsprodukter finns i form av terminer, optioner och börshandlade fonder.
OTC-finansiella derivat är också tillgängliga för volatilitet i handeln. Variansswappar på index och enskilda aktier kallas variansderivat. Dessa produkter är kanske inte tillgängliga för detaljhandlaren.
Att handla spridningen mellan implicit och realiserad volatilitet är en annan typ av volatilitetshandel. Historisk volatilitet och implicit volatilitet kan kartläggas. Tekniska analystekniker kan användas för att förutsäga den framtida realiserade volatiliteten. Denna typ av handel benämns spread betting.
Det renaste sättet att handla volatilitet är genom en volatilitetsbyte. Detta är ett terminsavtal om realiserad volatilitet hos en underliggande tillgång. Volatilitetsbyten handlas vanligtvis i valutor. Variansbyten används oftare för aktier. Variansswapar har en högre utbetalning eftersom variationen beräknas som kvadratet för standardavvikelsen. Variationsswappar kan användas för att säkra volatilitetsexponering.
Derivatinstrument för volatilitet kan konstrueras genom användning av vaniljevalter för delta-säkring. Olika kombinationer av deltahandel kan åstadkomma en volatilitetshandel. Parametrarna för handeln bestäms av alternativet greker. Grekerna mäter optionskänslighet för rörelser i den underliggande tillgången. Denna typ av volatilitetshandel kanske inte är kostnadseffektiv.
Investering i volatilitetsderivat kräver en omfattande kunskap om optioner och andra derivat. Det grundläggande begreppet volatilitet, implicit volatilitet och volatilitet framåt måste förstås innan man handlar med dessa mycket komplexa derivat. Utbildningsresurser finns tillgängliga online och via derivatmäklare.