Co jsou deriváty volatility?
Deriváty volatility jsou finanční produkty, u nichž je volatilita podkladového aktiva obchodovatelným produktem. Volatilita je míra změny ceny podkladového aktiva, jako je finanční index. Standardní odchylka je měření volatility. Derivát je finanční smlouva. Cena smlouvy je odvozena od podkladového aktiva.
Výnos derivátů volatility závisí na realizované volatilitě podkladového aktiva. Běžným příkladem volatility obchodování může být spekulace o budoucí nejistotě hlavního akciového indexu. Volatilita se zvyšuje, když se zvyšuje nejistota, a při poklesu nejistoty se vrací k normálnímu rozmezí. Nestálost inklinuje zůstat vysoká, zatímco cena aktiva klesá. Klesající ceny naznačují rostoucí volatilitu.
Obchoduje se s mnoha deriváty volatility. Produkty založené na volatilitě jsou k dispozici v indexech a měnách. Maloobchodní volatilita je relativně nová, ale deriváty institucionální volatility existují již několik let. Produkty volatility jsou k dispozici ve formě futures, opcí a fondů obchodovaných na burze.
K obchodování s volatilitou obchodování jsou k dispozici také mimoburzovní (OTC) finanční deriváty. Variační swapy indexů a jednotlivých akcií jsou známé jako deriváty rozptylu. Tyto produkty nemusí být maloobchodníkovi k dispozici.
Obchodování rozpětí mezi implikovanou a realizovanou volatilitou je dalším typem obchodování s volatilitou. Historickou volatilitu a implikovanou volatilitu lze zmapovat. Techniky technické analýzy lze použít k predikci budoucí realizované volatility. Tento typ obchodování se označuje jako spreadové sázení.
Nejčistější způsob, jak obchodovat s volatilitou, je prostřednictvím volatility swapu. Jedná se o forwardovou smlouvu o realizované volatilitě podkladového aktiva. Swapy volatility se běžně obchodují na měnách. Variační swapy se běžně používají pro akcie. Variační swapy mají vyšší výplatu, protože rozptyl se počítá jako čtverec standardní odchylky. K zajištění rizika volatility lze použít variační swapy.
Obchody s deriváty derivátů volatility mohou být konstruovány pomocí delta hedgingových vanilkových opcí. Různé kombinace obchodů delta mohou dosáhnout obchodu s volatilitou. Parametry obchodu jsou určeny volbou Řekové. Řekové měří citlivost opcí na pohyby podkladového aktiva. Tento typ obchodování s volatilitou nemusí být nákladově efektivní.
Investování do derivátů volatility vyžaduje komplexní znalost možností a dalších derivátů. Před obchodováním s těmito vysoce komplexními deriváty musí být zcela pochopeno základní pojetí volatility, implikované volatility a forward volatility. Vzdělávací zdroje jsou k dispozici online a prostřednictvím zprostředkovatelů derivátů.