Co je to swapová sazba?

Rychlost swapu je rychlost, která je spojena s pevnou částí swapu. Tato sazba se obvykle počítá na základě toho, co se děje na trhu, na kterém se obchoduje s příslušnými cennými papíry. To určuje, jaká sazba musí převládat, aby se swap skutečně provedl. Ve většině případů bude tato sazba odrážet současnou tržní sazbu sníženou o případné přirážky.

Přesné nastavení, ve kterém se používá swapová sazba, způsobuje určitý rozdíl v tom, jak je určována. Pokud je například kurz spojen s měnovými swapy, je obvykle založen na rozdílu, který existuje mezi spotovým kurzem a forwardovým směnným kurzem pro tuto měnu. Rozdíl, ať už je kladný nebo záporný, se obvykle uvádí jako body.

V úvěrových situacích bude sazba často počítána na základě fixní sazby příslušných úrokových swapů. Není neobvyklé, že finanční instituce využívají swapovou sazbu jako prostředek k uspořádání úrokových sazeb, které platí, když jedna instituce půjčuje finanční prostředky jiné instituci. V tomto okamžiku jsou fixní sazba a swapová sazba velmi podobné, ne-li identické. V průběhu času podléhá swapová sazba změnám, zvyšování nebo snižování v závislosti na tom, co se děje v ekonomice.

Na některých trzích, zejména na rozvíjejících se trzích, je swapová sazba často považována za spolehlivější ukazatel zdraví na trhu než jiné vypočtené sazby. To platí, pokud jsou trhy státních dluhopisů na daném trhu považovány za nedostatečně rozvinuté. Spíše než založit benchmarkovou křivku na výnosu státní pokladny, je použití swapové křivky odvozené z úrokové sazby často považováno za lepší přístup.

Vzhledem k tomu, že swapová sazba se může v průběhu času zvýšit nad pevnou sazbu nebo klesnout výrazně pod tuto pevnou sazbu, věřitelé a investoři mají tendenci pečlivě zvážit, co se pravděpodobně na trhu v budoucnosti objeví, a jak tyto posuny ovlivní sazbu v obou krátkodobé a dlouhodobé. Pomůže to oběma stranám určit, jaký stupeň rizika se předpokládá, a zda je výměna v nejlepším zájmu všech zúčastněných, vzhledem k touhám každé strany po výsledku výměny. Porozumění trhu a jak může ovlivnit příslušnou měnu nebo mít dopad na půjčky mezi institucemi, je nezbytné, pokud obě strany pravděpodobně získají to, co chtějí z obchodního vztahu.