Was ist ein Swapsatz?
Ein Swap-Satz ist der Satz, der dem festen Teil eines Swaps zugeordnet ist. In der Regel wird dieser Kurs basierend auf dem Marktgeschehen berechnet, an dem die betreffenden Wertpapiere gehandelt werden. Hiermit wird festgelegt, welche Rate gelten muss, damit der Swap tatsächlich ausgeführt wird. In den meisten Fällen spiegelt dieser Satz den aktuellen Marktsatz abzüglich eventuell hinzukommender Prämien wider.
Die genaue Einstellung, in der der Swap-Satz verwendet wird, macht einen Unterschied in der Art und Weise, wie er bestimmt wird. Wenn der Kurs beispielsweise mit Währungsswaps verbunden ist, basiert er normalerweise auf der Differenz, die zwischen dem Kassakurs und dem Devisenterminkurs für diese Währung besteht. Der Unterschied, ob positiv oder negativ, wird normalerweise als Punkt dargestellt.
In Kreditsituationen wird der Zinssatz häufig auf der Grundlage des Festzinssatzes relevanter Zinsswaps berechnet. Es ist nicht ungewöhnlich, dass Finanzinstitute den Swap-Satz als Mittel zur Regelung der Kreditzinsen verwenden, die gelten, wenn ein Institut Mittel an ein anderes verleiht. Zu diesem Zeitpunkt sind der feste Zinssatz und der Swap-Satz sehr ähnlich, wenn nicht identisch. Im Laufe der Zeit ändert sich der Swap-Satz, steigt oder sinkt, je nachdem, was in der Wirtschaft vor sich geht.
In einigen Märkten, insbesondere in Schwellenländern, wird der Swap-Satz häufig als zuverlässigerer Indikator für den Zustand des Marktes angesehen als andere berechnete Sätze. Dies gilt, wenn die Märkte für Staatsanleihen auf einem bestimmten Markt als unterentwickelt gelten. Anstatt die Benchmarkkurve auf der Treasury-Rendite zu basieren, wird die Verwendung der aus dem Zinssatz abgeleiteten Swap-Kurve häufig als besserer Ansatz angesehen.
Da der Swapsatz im Laufe der Zeit über den festen Satz hinaus steigen oder deutlich unter diesen festen Satz fallen kann, neigen Kreditgeber und Anleger dazu, genau zu überlegen, was auf dem Markt in Zukunft wahrscheinlich sein wird und wie sich diese Veränderungen auf den Zinssatz in beiden Fällen auswirken werden kurzfristig und langfristig. Auf diese Weise können beide Parteien ermitteln, inwieweit ein Risiko eingegangen wird und ob der Swap im besten Interesse aller Beteiligten liegt, wenn die Wünsche der Parteien nach dem Ergebnis des Swaps berücksichtigt werden. Das Verständnis des Marktes und seiner Auswirkungen auf die jeweilige Währung oder die Auswirkungen auf die Kreditvergabe zwischen Instituten ist von entscheidender Bedeutung, wenn beide Parteien davon profitieren möchten, was sie von der Geschäftsbeziehung erwarten.