O que é uma taxa de swap?
Uma taxa de swap é a taxa que está associada à parte fixa de um swap. Normalmente, essa taxa é calculada com base no que está acontecendo no mercado em que os valores mobiliários envolvidos são negociados. Isso determina qual taxa deve prevalecer para que o swap seja realmente executado. Na maioria dos casos, essa taxa refletirá a taxa atual de mercado, menos os prêmios que possam ser adicionados.
A configuração exata em que a taxa de swap é empregada faz alguma diferença na forma como é determinada. Por exemplo, se a taxa estiver associada a swaps de moeda, ela geralmente se baseia na diferença que existe entre a taxa à vista e a taxa de câmbio a termo dessa moeda. A diferença, positiva ou negativa, é normalmente apresentada como pontos.
Em situações de empréstimo, a taxa geralmente é calculada com base na perna de taxa fixa dos swaps de taxa de juros relevantes. Não é incomum que instituições financeiras façam uso da taxa de swap como um meio de organizar as taxas de empréstimos que se aplicam quando uma instituição empresta fundos a outra. Nesse ponto, a taxa fixa e a taxa de swap são muito semelhantes, se não idênticas. Com o tempo, a taxa de swap está sujeita a alterações, aumentando ou diminuindo, dependendo do que está ocorrendo na economia.
Em alguns mercados, especialmente nos mercados emergentes, a taxa de swap é frequentemente considerada um indicador mais confiável da saúde do mercado do que outras taxas calculadas. Isso ocorre quando os mercados de títulos do governo em um determinado mercado são considerados subdesenvolvidos. Em vez de basear a curva de referência no rendimento da tesouraria, utilizar a curva de swap derivada da taxa é frequentemente considerado uma abordagem melhor.
Como a taxa de swap pode aumentar além da taxa fixa ao longo do tempo ou cair muito abaixo dessa taxa fixa, credores e investidores tendem a considerar de perto o que é provável que ocorra no mercado no futuro e como essas mudanças afetarão a taxa em ambos. a curto e longo prazo. Isso ajuda as duas partes a determinar qual grau de risco está sendo assumido e se o swap é do melhor interesse de todos os envolvidos, considerando os desejos de cada parte pelo resultado do swap. Compreender o mercado e como ele pode afetar a moeda envolvida ou ter impacto sobre os empréstimos entre instituições é essencial se as duas partes conseguirem obter o que desejam do relacionamento comercial.