Co to jest stopa wymiany?
Szybkość wymiany jest stopą, która jest powiązana ze stałą częścią wymiany. Zazwyczaj stawka ta jest obliczana na podstawie tego, co dzieje się na rynku, na którym przedmiotem obrotu są papiery wartościowe. Określa, jaka stawka musi obowiązywać, aby zamiana mogła zostać faktycznie wykonana. W większości przypadków stawka ta odzwierciedla bieżącą stopę rynkową, pomniejszoną o wszelkie premie, które można dodać.
Dokładne ustawienie, w jakim stosowana jest stopa swap, robi pewną różnicę w sposobie jej określania. Na przykład, jeśli kurs jest powiązany z swapami walutowymi, zwykle opiera się na różnicy między kursem kasowym a terminowym kursem walutowym dla tej waluty. Różnica, niezależnie od tego, czy jest dodatnia czy ujemna, jest zwykle prezentowana jako punkty.
W sytuacjach kredytowych stopa często jest obliczana na podstawie części stałej stopy procentowej odpowiednich swapów stóp procentowych. Nie jest niczym niezwykłym, że instytucje finansowe wykorzystują stopę swap jako środek do ustalania stóp oprocentowania, które mają zastosowanie, gdy jedna instytucja pożycza środki innej. W tym momencie stopa stała i stopa swap są bardzo podobne, jeśli nie identyczne. Z czasem stopa swapów może się zmieniać, zwiększać lub zmniejszać, w zależności od tego, co dzieje się w gospodarce.
Na niektórych rynkach, w szczególności na rynkach wschodzących, stopa swap jest często uważana za bardziej niezawodny wskaźnik kondycji rynku niż inne stopy obliczane. Dzieje się tak, gdy rynki obligacji skarbowych na danym rynku są uważane za słabo rozwinięte. Zamiast opierać krzywą odniesienia na stopie zwrotu z skarbu, lepszym podejściem jest często stosowanie krzywej swapowej uzyskanej ze stopy.
Ponieważ stopa swapowa może z czasem wzrosnąć powyżej stałej stopy procentowej lub spaść znacznie poniżej tej stałej stopy, pożyczkodawcy i inwestorzy często dokładnie zastanawiają się, co może się wydarzyć na rynku w przyszłości i jak zmiany te wpłyną na stopę w obu krótko- i długoterminowy. Takie postępowanie pomaga obu stronom ustalić, jaki stopień ryzyka jest zakładany i czy zamiana leży w najlepszym interesie wszystkich zaangażowanych stron, biorąc pod uwagę życzenia każdej ze stron co do wyniku zamiany. Zrozumienie rynku i jego wpływu na walutę lub wpływ na pożyczki między instytucjami jest niezbędne, jeśli obie strony prawdopodobnie zyskają to, czego chcą od relacji biznesowych.