スワップレートとは？

スワップレートは、スワップの固定部分に関連付けられているレートです。 通常、このレートは、関連する証券が取引されている市場で起こっていることに基づいて計算されます。 これにより、スワップが実際に実行されるために必要なレートが決まります。 ほとんどの場合、このレートは現在の市場レートを反映し、追加される可能性のあるプレミアムを差し引きます。

スワップレートが使用される正確な設定により、スワップレートの決定方法に多少の違いが生じます。 たとえば、レートが通貨スワップに関連付けられている場合、通常、その通貨の直物レートと先物為替レートの間に存在する差に基づいています。 違いは、正か負かにかかわらず、通常はポイントとして表示されます。

貸出状況では、金利は多くの場合、関連する金利スワップの固定金利区間に基づいて計算されます。 ある金融機関が別の金融機関に資金を貸すときに適用される借入金利を調整する手段としてスワップ金利を利用することは、金融機関にとって珍しいことではありません。 その時点で、固定レートとスワップレートは非常に似ていますが、同一ではありません。 時間が経つにつれて、スワップレートは、経済内で何が起こっているかに応じて、増減することがあります。

一部の市場、特に新興市場では、スワップレートは、他の計算されたレートよりも、市場の健全性を示す信頼性の高い指標であると見なされることがよくあります。 これは、特定の市場内の国債市場が未開発とみなされる場合に当てはまります。 ベンチマーク利回りに基づいてベンチマーク曲線を作成するよりも、レートから導出されたスワップ曲線を利用する方が、より良いアプローチであると考えられることがよくあります。

スワップレートは時間の経過とともに固定レートを超えて増加するか、その固定レートを大幅に下回る可能性があるため、貸し手と投資家は、将来市場で発生する可能性のあるものと、これらのシフトが両方のレートにどのように影響するかを注意深く検討する傾向があります短期および長期。 そうすることで、両当事者は、想定されるリスクの程度を判断するのに役立ちます。また、スワップの結果に対する各当事者の要望を考えると、スワップが関係者全員の最善の利益になるかどうかを判断できます。 両方の当事者がビジネス関係から望むものを獲得する可能性が高い場合、市場、およびそれが関与する通貨にどのように影響するか、または機関間の貸付に影響を与えるかを理解することが不可欠です。