完璧な生け垣とは何ですか？

完全なヘッジは、別の投資に固有のリスクの100％を相殺する投資です。投資間のすべてのリスク、相関、または相対的な利益または価値の損失を相殺するために、まったく反対でなければなりません。その結果、あまり見つかりませんでした。

すべての投資は、一定のリスクの対象となります。これは、市場価値の変化により、リターンが予想よりも少なくなる可能性があります。市場の完全なリスクにさらされた投資は、裸の立場にあると言われています。ヘッジ投資は、このポジションを相殺するか、カバーし、最小限の受け入れ可能なリターンを保証するために行われます。投資の価値の損失は、ヘッジの価値の向上により相殺されます。

理想は、すべてのリスクの完全なヘッジと除去ですが、実際には、曝露またはリスクの部分的なカバレッジのみが通常可能です。このような投資戦略の意図は、リターンを強化するのではなく、可能性のある損失を減らすことです。ヘッジされたとき、利益は成功から実現しました本質的な投資は、生け垣のコストによって削減されます。

リスクの高い投資は通常、投資家を引き付けるために高いリターンを提供します。ヘッジは、潜在的な利益の一部を犠牲にしながら、リスクの高い投資をより安全にするためによく使用されます。ただし、完璧なヘッジを確保するには、投資家へのコストが高すぎる可能性があります。予想される利益は、ヘッジのコストによって容認できないほど低いレベルに削減されるか、削減される場合があります。

相関は、2つの証券間の価値の相対的な変化の尺度です。 +1から-1の範囲の値のスケールとして表されます。 +1の値である相関係数は、2つの証券の市場値が完全に一致し、1つとして変更されていることを示しています。 逆の関係は、-1の係数で示されます。この場合、1つのセキュリティの価値の変化を引き起こす市場の力は、まったく逆の効果をもたらします比較セキュリティの価値について。

完全なヘッジを作成するには、2つの証券の相関係数が-1でなければなりません。この条件は非常にまれな発生です。証券ペアの大部分には、0周辺のクラスター係数があり、2つの間の相対的な値がランダムであることを示しています。 2つの証券間の相関係数が-1に近づくと、1つのセキュリティを他のパフォーマンスに対するヘッジとして使用することの有効性が増加します。

完全なヘッジの探求、および一般的なヘッジ投資は、通常、短期リスクを軽減するために専門の資金マネージャーによってのみ使用される高度な投資戦略です。ほとんどの個々の投資家は実践に従事していません。長期的に投資する人々は、投資の価値が市場の全体的な価値とともに成長するにつれてリターンを実現します。短期変動に対するヘッジは、最終的な収益を制限する不必要な費用と見なされます。