完璧なヘッジとは？

完全なヘッジとは、別の投資に固有のリスクを100％相殺する投資です。 すべてのリスクを相殺するには、投資間の相関関係、または価値の相対的な利得または損失が正確に反対でなければなりません。 その結果、完璧なヘッジはあまり見られません。

すべての投資には一定のリスクが伴います。 これは、市場価値の変化により、リターンが予想よりも小さくなる可能性があります。 市場のリスクにさらされる投資は、裸の立場にあると言われています。 ヘッジ投資は、このポジションを相殺またはカバーするために行われ、最小限の許容リターンを保証します。 投資の価値の損失は、ヘッジの価値の増加によって相殺されます。

理想は、すべてのリスクを完全にヘッジし、除去することですが、実際には、通常、部分的なエクスポージャーまたはリスクのカバーのみが可能です。 そのような投資戦略の目的は、リターンを高めることではなく、起こりうる損失を減らすことです。 ヘッジされた場合、成功した投資から実現される利益は、ヘッジのコストによって削減されます。

通常、リスクの高い投資は投資家を引き付けるために高い収益をもたらし、ヘッジは潜在的な利益の一部を犠牲にしてリスクの高い投資をより安全にするためによく使用されます。 ただし、完全なヘッジを確保するには、投資家のコストが高すぎる可能性があります。 予想される利益は、ヘッジのコストによって排除されるか、容認できないほど低いレベルに低下する可能性があります。

相関は、2つの証券間の価値の相対的な変化の尺度です。 +1から-1の範囲の値のスケールとして表されます。 +1の値である相関係数は、2つの証券の市場価値が完全に一致し、1つの証券として変化することを示します。 逆の関係は、-1の係数で示されます。 この場合、1つの証券の価値に変化をもたらす市場の力は、比較される証券の価値にまったく反対の影響を及ぼします。

完全なヘッジを作成するには、2つの証券の相関係数が-1でなければなりません。 大多数の証券ペアの係数は0を中心に集中しているため、この状態は非常にまれであり、2つの間の値の相対的な変化はランダムであることを示しています。 2つの証券間の相関係数が-1に近づくにつれて、1つの証券を他の証券のパフォーマンスに対するヘッジとして使用する有効性が高まります。

完璧なヘッジ、および一般的なヘッジ投資の探求は、通常、短期的なリスクを軽減するために専門のファンドマネージャーのみが使用する高度な投資戦略です。 ほとんどの個人投資家はこの慣行に関与していません。 長期的に投資する人々は、投資の価値が市場全体の価値とともに成長するにつれて、利益を実感します。 短期的な変動に対するヘッジは、最終的なリターンを制限する不必要な費用と見なされます。