Hvad er en perfekt hedge?

En perfekt afdækning er en investering, der modregner 100% af risikoen i en anden investering. For at udligne al risiko skal sammenhængen eller relativ værdi eller tab i værdien mellem investeringerne være nøjagtigt modsat. Derfor er en perfekt hæk ikke ofte fundet.

Alle investeringer er underlagt en vis risiko. Dette er chancen for, at afkastet vil være mindre end forventet på grund af ændringer i markedsværdien; en investering, der udsættes for den fulde risiko for et marked, siges at være i en nøgen position. Hedge-investeringer foretages for at modregne eller dække denne position og hjælpe med at sikre et minimalt acceptabelt afkast. Et tab i værdien af ​​en investering modregnes af en værdigevinst for dens sikring.

Det ideelle ville være en perfekt afdækning og fjernelse af al risiko, men i virkeligheden er det normalt kun en delvis dækning af eksponering eller risiko. Formålet med en sådan investeringsstrategi er at reducere mulige tab og ikke forbedre afkastet. Når der afdækkes, reduceres overskuddet realiseret ved en vellykket investering med omkostningerne ved sikringen.

Højrisikoinvesteringer tilbyder typisk et højt afkast for at tiltrække investorer, og afdækning bruges ofte til at gøre en højrisikoinvestering mere sikker, samtidig med at man ofrer en del af den potentielle fortjeneste. For at sikre en perfekt afdækning kan investorens omkostninger imidlertid være for høje. Forventet overskud kan elimineres eller reduceres til et uacceptabelt lavt niveau med omkostningerne ved sikringen.

Korrelation er et mål for den relative ændring i værdi mellem to værdipapirer; det er repræsenteret som en skala på værdier fra +1 til -1. En værdi, korrelationskoefficient, på +1 indikerer, at markedsværdierne for to værdipapirer er perfekt justeret og ændres som et. Et omvendt forhold er angivet med en koefficient på -1. I dette tilfælde ville markedskræfter, der forårsager en ændring i værdien af ​​en sikkerhed, nøjagtigt den modsatte effekt på værdien af ​​den sammenlignede sikkerhed.

For at skabe en perfekt afdækning skal korrelationskoefficienten for to værdipapirer være -1. Denne tilstand er en meget sjælden forekomst, da flertallet af værdipapirpar har koefficienter, der klynger sig omkring 0, hvilket indikerer, at den relative ændring i værdi mellem de to er tilfældig. Efterhånden som korrelationskoefficienten mellem to værdipapirtilnærmelser -1 øges effektiviteten af ​​at bruge den ene sikkerhed som afdækning mod udførelsen af ​​den anden.

Jakten på en perfekt hedge og hedge-investeringer generelt er avancerede investeringsstrategier, der typisk kun bruges af professionelle fondsforvaltere til at afbøde den kortsigtede risiko. De fleste individuelle investorer deltager ikke i praksis. De, der investerer på lang sigt, realiserer et afkast, når værdien af ​​deres investering vokser med markedets samlede værdi. Afdækning mod kortsigtede udsving ses som en unødvendig udgift, der begrænser det eventuelle afkast.