Co to jest idealny żywopłot?

Idealny zabezpieczenie to inwestycja, która kompensuje 100% ryzyka związanego z inną inwestycją. Aby zrównoważyć wszelkie ryzyko, korelacja lub względny wzrost lub strata wartości między inwestycjami musi być dokładnie odwrotnie. W konsekwencji nie można było często znaleźć idealnego żywopłotu.

Wszystkie inwestycje podlegają pewnej ryzyka. Jest to szansa, że ​​zwrot będzie mniejszy niż przewidywano ze względu na zmiany wartości rynkowej; Mówi się, że inwestycja narażona na pełne ryzyko rynku jest w nagiej pozycji. Inwestycje hedgingowe są dokonywane w celu przesunięcia lub pokrycia tej pozycji i pomocy w zapewnieniu minimalnie dopuszczalnego zwrotu. Utrata wartości inwestycji zostałaby zrównoważona wzrostem wartości zabezpieczenia.

Ideał byłby idealnym zabezpieczeniem i usuwaniem wszelkiego ryzyka, ale w rzeczywistości zwykle możliwe jest tylko częściowe pokrycie narażenia lub ryzyka. Celem takiej strategii inwestycyjnej jest zmniejszenie możliwych strat, a nie zwiększenie zwrotów. Po zabezpieczaniu zyski zrealizowały z sukcesuEssful Investment zostaną zmniejszone o koszt zabezpieczenia.

Inwestycje wysokiego ryzyka zazwyczaj oferują wysokie zwroty w celu przyciągnięcia inwestorów, a zabezpieczenie jest często stosowane w celu zwiększenia bezpieczeństwa inwestycji wysokiego ryzyka przy jednoczesnym poświęceniu części potencjalnego zysku. Aby zapewnić doskonały żywopłot, koszt inwestora może być zbyt wysoki. Oczekiwane zyski mogą zostać wyeliminowane lub zmniejszone do niedopuszczalnie niskiego poziomu przez koszt zabezpieczenia.

Korelacja

jest miarą względnej zmiany wartości między dwoma papierami wartościowymi; Jest reprezentowany jako skala wartości od +1 do -1. Wartość, współczynnik korelacji, +1 wskazuje, że wartości rynkowe dwóch papierów wartościowych są doskonale wyrównane i zmieniają się jako jedna. Odwrotny związek wskazuje współczynnik -1. W takim przypadku siły rynkowe powodujące zmianę wartości jednego bezpieczeństwa miałyby dokładnie odwrotny efekto wartości porównywanej bezpieczeństwa.

Aby stworzyć idealny żywopłot, współczynnik korelacji dwóch papierów wartościowych musi wynosić -1. Ten warunek jest bardzo rzadkim zjawiskiem, ponieważ większość par papierów wartościowych ma współczynniki, które skupiają się na około 0, co wskazuje, że względna zmiana wartości między nimi jest losowa. Wraz ze wzrostem współczynnika korelacji między dwoma papierami wartościowymi -1 skuteczność wykorzystania jednego bezpieczeństwa jako zabezpieczenia przed wydajnością innych wzrasta.

Poszukiwanie doskonałego zabezpieczenia i ogólnie inwestycji hedgingowych są zaawansowane strategie inwestycyjne zwykle stosowane wyłącznie przez menedżerów funduszy zawodowych w celu ograniczenia krótkoterminowego ryzyka. Większość indywidualnych inwestorów nie angażuje się w praktykę. Osoby inwestujące w perspektywie długoterminowej realizują zwrot, ponieważ wartość ich inwestycji rośnie wraz z ogólną wartością rynku. Zabezpieczenie przed krótkoterminowymi wahaniami jest postrzegane jako niepotrzebny wydatek, który ograniczy ostateczne zwroty.