Co to jest idealny żywopłot?

Idealne zabezpieczenie to inwestycja, która kompensuje 100% ryzyka związanego z inną inwestycją. Aby zrównoważyć całe ryzyko, korelacja lub względny zysk lub strata wartości między inwestycjami muszą być dokładnie odwrotne. W związku z tym często nie ma idealnego żywopłotu.

Wszystkie inwestycje wiążą się z pewnym ryzykiem. Jest to szansa, że ​​zwrot będzie mniejszy niż oczekiwano ze względu na zmiany wartości rynkowej; mówi się, że inwestycja narażona na pełne ryzyko rynkowe znajduje się w pozycji nagiej. Inwestycje w zabezpieczenia są dokonywane w celu zrównoważenia lub pokrycia tej pozycji i zapewnienia minimalnie akceptowalnego zwrotu. Utrata wartości inwestycji zostałaby skompensowana przez wzrost wartości zabezpieczenia.

Ideał byłby idealnym zabezpieczeniem i usunięciem wszelkiego ryzyka, ale w rzeczywistości zwykle możliwe jest tylko częściowe pokrycie ekspozycji lub ryzyka. Celem takiej strategii inwestycyjnej jest ograniczenie możliwych strat, a nie zwiększenie zysków. Po zabezpieczeniu zyski z udanej inwestycji zostaną zmniejszone o koszt zabezpieczenia.

Inwestycje obarczone wysokim ryzykiem zazwyczaj oferują wysokie zwroty w celu przyciągnięcia inwestorów, a zabezpieczenia są często stosowane w celu zwiększenia bezpieczeństwa inwestycji obarczonych wysokim ryzykiem przy jednoczesnym poświęceniu części potencjalnego zysku. Jednak dla zapewnienia idealnego zabezpieczenia koszt dla inwestora może być zbyt wysoki. Oczekiwane zyski mogą zostać wyeliminowane lub zredukowane do niedopuszczalnie niskiego poziomu kosztem zabezpieczenia.

Korelacja jest miarą względnej zmiany wartości między dwoma papierami wartościowymi; jest reprezentowany jako skala wartości od +1 do -1. Wartość, współczynnik korelacji +1 oznacza, że ​​wartości rynkowe dwóch papierów wartościowych są idealnie wyrównane i zmieniają się jako jedna. Odwrotną zależność wskazuje współczynnik -1. W takim przypadku siły rynkowe powodujące zmianę wartości jednego papieru wartościowego miałyby dokładnie odwrotny wpływ na wartość porównywanego papieru wartościowego.

Aby stworzyć idealne zabezpieczenie, współczynnik korelacji dwóch papierów wartościowych musi wynosić -1. Ten warunek jest bardzo rzadki, ponieważ większość par papierów wartościowych ma współczynniki, które skupiają się wokół 0, wskazując, że względna zmiana wartości między nimi jest losowa. Ponieważ współczynnik korelacji między dwoma papierami wartościowymi zbliża się do -1, wzrasta skuteczność wykorzystania jednego papieru wartościowego jako zabezpieczenia przed wynikami innych papierów wartościowych.

Poszukiwanie idealnego zabezpieczenia i ogólnie zabezpieczeń inwestycji to zaawansowane strategie inwestycyjne zwykle stosowane tylko przez profesjonalnych zarządzających funduszami w celu ograniczenia ryzyka krótkoterminowego. Większość inwestorów indywidualnych nie angażuje się w tę praktykę. Inwestorzy długoterminowi realizują zwrot, gdy wartość ich inwestycji rośnie wraz z ogólną wartością rynku. Zabezpieczanie przed krótkoterminowymi wahaniami jest postrzegane jako niepotrzebny wydatek, który ograniczy ewentualne zwroty.