Co je to perfektní živý plot?

Perfektní zajištění je investice, která vyrovnává 100% rizika vlastní jiné investici. Aby bylo možné kompenzovat veškeré riziko, musí být korelace nebo relativní zisk nebo ztráta hodnoty mezi investicemi přesně opačný. V důsledku toho se dokonalý živý plot často nenachází.

Všechny investice podléhají určitému množství rizika. To je šance, že návratnost bude menší, než se očekává kvůli změnám v tržní hodnotě; Investice vystavená plnému riziku trhu se říká, že je v nahé pozici. Investice na zajištění jsou prováděny k kompenzaci nebo pokrytí této pozice a pomoci zajistit minimálně přijatelný návrat. Ztráta hodnoty investice by byla kompenzována ziskem hodnoty pro její zajištění.

Ideál by byl dokonalý živý plot a odstranění veškerého rizika, ale ve skutečnosti je obvykle možné pouze částečné pokrytí expozice nebo rizika. Záměrem takové investiční strategie je snížit možné ztráty a nezvýšit výnosy. Když byly zajištěny, zisky si realizovaly z ACCLZásadní investice budou sníženy náklady na živý plot.

Vysoce rizikové investice obvykle nabízejí vysoké výnosy, aby přilákaly investory, a zajištění se často používá k zajištění vysoce rizikové investice bezpečnější a zároveň obětování části potenciálního zisku. Pro zajištění dokonalého živého plotu však mohou být náklady pro investora příliš vysoké. Očekávané zisky mohou být vyloučeny nebo sníženy na nepřijatelně nízkou úroveň náklady na živý plot.

Korelace je měřítkem relativní změny hodnoty mezi dvěma cennými papíry; Je reprezentován jako stupnice hodnot v rozmezí od +1 do -1. Hodnota, korelační koeficient +1 naznačuje, že tržní hodnoty dvou cenných papírů jsou dokonale zarovnány a mění se jako jeden. Inverzní vztah je označen koeficientem -1. V tomto případě by tržní síly způsobující změnu hodnoty jedné zabezpečení měly přesně opačný účineko hodnotě srovnatelné bezpečnosti.

Pro vytvoření dokonalého živého plotu musí být korelační koeficient dvou cenných papírů -1. Tento stav je velmi vzácný výskyt, protože většina párů cenných papírů má koeficienty, které se shlukují kolem 0, což naznačuje, že relativní změna hodnoty mezi nimi je náhodná. Vzhledem k tomu, že korelační koeficient mezi dvěma cennými papíry se blíží -1, účinnost použití jednoho zabezpečení jako zajištění proti výkonu druhého se zvyšuje.

Hledání dokonalého zajištění a zajišťovací investice obecně jsou pokročilé investiční strategie, které se obvykle používají pouze profesionálními manažery fondů ke zmírnění krátkodobého rizika. Většina jednotlivých investorů se do této praxe nezabývá. Ti, kteří investují dlouhodobě, si uvědomují návratnost, protože hodnota jejich investice roste s celkovou hodnotou trhu. Zajištění proti krátkodobým výkyvům je považováno za zbytečné náklady, které omezí případné výnosy.