O que é uma cobertura perfeita?

Um hedge perfeito é um investimento que compensa 100% do risco inerente a outro investimento. Para compensar todos os riscos, correlação ou ganho relativo ou perda de valor, entre os investimentos devem ser exatamente opostos. Consequentemente, uma cobertura perfeita não encontrada com frequência.

Todos os investimentos estão sujeitos a uma certa quantidade de risco. Essa é a chance de que o retorno seja menor do que o previsto devido a mudanças no valor de mercado; Diz -se que um investimento exposto ao risco total de um mercado está em uma posição nua. Os investimentos em hedge são feitos para compensar ou cobrir esta posição e ajudar a garantir um retorno minimamente aceitável. Uma perda no valor de um investimento seria compensada por um ganho em valor para sua hedge.

O ideal seria um hedge perfeito e remoção de todos os riscos, mas, na realidade, apenas uma cobertura parcial de exposição ou risco é normalmente possível. A intenção de tal estratégia de investimento é reduzir possíveis perdas, não aumentar os retornos. Quando hedged, os lucros obtidos de um sucCO investimento Essoso será reduzido pelo custo da hedge.

Investimentos de alto risco geralmente oferecem altos retornos para atrair investidores, e a hedge é frequentemente usada para tornar um investimento de alto risco mais seguro, enquanto sacrifica uma parte do lucro potencial. Para garantir um hedge perfeito, o custo para o investidor pode ser muito alto, no entanto. Os lucros esperados podem ser eliminados ou reduzidos a um nível inaceitavelmente baixo pelo custo do hedge.

A correlação

é uma medida da mudança relativa no valor entre dois valores mobiliários; É representado como uma escala de valores que variam de +1 a -1. Um valor, o coeficiente de correlação, de +1 indica que os valores de mercado de dois títulos estão perfeitamente alinhados e mudam como um. Uma relação inversa é indicada por um coeficiente de -1. Nesse caso, as forças de mercado que causam uma mudança no valor de uma segurança teriam exatamente o efeito opostono valor da segurança comparada.

Para criar um hedge perfeito, o coeficiente de correlação de dois títulos deve ser -1. Essa condição é uma ocorrência muito rara, pois a maioria dos pares de valores mobiliários possui coeficientes que se agrupam em torno de 0, indicando que a mudança relativa no valor entre os dois é aleatória. À medida que o coeficiente de correlação entre dois valores mobiliários se aproxima -1, a eficácia do uso de uma segurança como hedge contra o desempenho do outro aumenta.

A busca por um hedge perfeito e investimentos em hedge em geral, são estratégias de investimento avançadas normalmente usadas apenas por gerentes de fundos profissionais para mitigar o risco de curto prazo. A maioria dos investidores individuais não se envolve na prática. Aqueles que investem a longo prazo realizam um retorno à medida que o valor de seu investimento cresce com o valor geral do mercado. A cobertura contra flutuações de curto prazo é vista como uma despesa desnecessária que limitará os retornos eventuais.