Hva er en perfekt hekk?
En perfekt sikring er en investering som kompenserer for 100% av risikoen som ligger i en annen investering. For å oppveie all risiko, må sammenhengen, eller relativ gevinst eller tap i verdi, mellom investeringene være nøyaktig motsatt. Følgelig en perfekt hekk ikke ofte funnet.
Alle investeringer er utsatt for en viss risiko. Dette er sjansen for at avkastningen blir mindre enn forventet på grunn av endringer i markedsverdi; en investering utsatt for full risiko for et marked sies å være i en naken posisjon. Sikringsinvesteringer gjøres for å utligne eller dekke denne stillingen og bidra til å sikre et minimalt akseptabelt avkastning. Et tap i verdien av en investering vil bli utlignet av en gevinstgevinst for sikringen.
Idealet ville være en perfekt sikring og fjerning av all risiko, men i virkeligheten er det bare en delvis dekning av eksponering, eller risiko, normalt. Intensjonen med en slik investeringsstrategi er å redusere mulige tap, ikke forbedre avkastningen. Når den sikres, vil gevinsten realisert fra en vellykket investering reduseres med kostnaden for sikringen.
Høyrisikoinvesteringer tilbyr typisk høy avkastning for å tiltrekke seg investorer, og sikring brukes ofte for å gjøre en høyrisikoinvestering mer sikker samtidig som man ofrer en del av den potensielle fortjenesten. For å sikre en perfekt sikring, kan investorene imidlertid være for høye. Forventet fortjeneste kan elimineres eller reduseres til et uakseptabelt lavt nivå av kostnadene for sikringen.
Korrelasjon er et mål på den relative verdiendringen mellom to verdipapirer; det er representert som en skala med verdier fra +1 til -1. En verdi, korrelasjonskoeffisient, på +1 indikerer at markedsverdiene for to verdipapirer er perfekt justert og endres som ett. Et omvendt forhold indikeres med en koeffisient på -1. I dette tilfellet vil markedskreftene som forårsaker en endring i verdien av en sikkerhet, ha den motsatte effekten på verdien av den sammenlignede verdipapiren.
For å skape en perfekt sikring, må korrelasjonskoeffisienten for to verdipapirer være -1. Denne tilstanden er en veldig sjelden forekomst, da flertallet av verdipapirpar har koeffisienter som klynger seg rundt 0, noe som indikerer at den relative verdiendringen mellom de to er tilfeldig. Etter hvert som korrelasjonskoeffisienten mellom to verdipapirer nærmer seg -1, øker effektiviteten av å bruke den ene sikkerheten som sikring mot ytelsen til den andre.
Jakten på en perfekt sikring og sikringsinvesteringer generelt er avanserte investeringsstrategier som vanligvis bare brukes av profesjonelle fondsforvaltere for å dempe kortsiktig risiko. De fleste enkeltinvestorer engasjerer seg ikke i praksis. De som investerer på lang sikt innser avkastning etter hvert som verdien av investeringen vokser med den samlede verdien av markedet. Sikring mot kortsiktige svingninger blir sett på som en unødvendig utgift som vil begrense eventuell avkastning.