Vad är en perfekt hedge?
En perfekt säkring är en investering som kompenserar 100% av risken i en annan investering. För att kompensera för all risk måste korrelationen eller relativ vinst eller förlust i värde mellan investeringarna vara exakt motsatt. Följaktligen, en perfekt häck som inte ofta hittats.
Alla investeringar är föremål för en viss risk. Detta är chansen att avkastningen blir mindre än väntat på grund av förändringar i marknadsvärde; en investering som utsätts för marknadens fulla risk sägs vara i en naken position. Säkringsinvesteringar görs för att kompensera eller täcka denna position och hjälpa till att säkerställa en minimalt acceptabel avkastning. En förlust i värdet på en investering skulle kompenseras av en värdeökning för dess säkring.
Idealet skulle vara en perfekt säkring och avlägsnande av all risk, men i verkligheten är normalt bara en delvis täckning av exponering eller risk normalt möjlig. Avsikten med en sådan investeringsstrategi är att minska möjliga förluster, inte förbättra avkastningen. Vid säkring kommer vinsten som realiseras från en framgångsrik investering att reduceras med säkringskostnaden.
Högriskinvesteringar erbjuder vanligtvis hög avkastning för att locka till sig investerare, och säkring används ofta för att göra en högriskinvestering säkrare samtidigt som man offrar en del av den potentiella vinsten. För att säkerställa en perfekt säkring kan investerarens kostnad dock vara för hög. Förväntade vinster kan elimineras eller reduceras till en oacceptabelt låg nivå av säkringsutgifterna.
Korrelation är ett mått på den relativa värdeförändringen mellan två värdepapper; det representeras som en skala av värden som sträcker sig från +1 till -1. Ett värde, korrelationskoefficient, på +1 indikerar att marknadsvärdena för två värdepapper är perfekt anpassade och förändras som ett. En omvänd relation indikeras av en koefficient på -1. I detta fall skulle marknadskrafterna som orsakar en förändring i värdet på en säkerhet ha exakt motsatt effekt på värdet på den jämförda säkerheten.
För att skapa en perfekt säkring måste korrelationskoefficienten för två värdepapper vara -1. Detta tillstånd är en mycket sällsynt förekomst, eftersom de flesta värdepapperspar har koefficienter som klusterar runt 0, vilket indikerar att den relativa värdeförändringen mellan de två är slumpmässig. När korrelationskoefficienten mellan två värdepappersmetoder -1 ökar effektiviteten av att använda en säkerhet som säkring mot prestandan hos den andra.
Strävan efter en perfekt säkring och säkringsinvesteringar i allmänhet är avancerade investeringsstrategier som vanligtvis endast används av professionella fondförvaltare för att mildra kortsiktiga risker. De flesta enskilda investerare deltar inte i praxis. De som investerar på lång sikt realiserar en avkastning när värdet på deras investering växer med marknadens totala värde. Säkring mot kortsiktiga fluktuationer ses som en onödig kostnad som begränsar eventuell avkastning.