Vad är en bytesfrekvens?

En swap rate är den hastighet som är associerad med den fasta delen av en swap. Vanligtvis beräknas denna ränta baserat på vad som händer på marknaden där de involverade värdepapperna handlas. Detta bestämmer vilken hastighet som måste räknas för att bytet ska kunna verkställas. I de flesta fall kommer denna ränta att återspegla den aktuella marknadsräntan med avdrag för eventuella premier som kan läggas till.

Den exakta inställningen som bytesfrekvensen utnyttjar gör viss skillnad i hur den bestäms. Till exempel, om kursen är associerad med valutaswappar, baseras den vanligtvis på skillnaden som finns mellan spotkursen och valutakursen för den valutan. Skillnaden, oavsett om den är positiv eller negativ, presenteras normalt som poäng.

I utlåningssituationer beräknas ofta räntan baserat på fast ränta för relevanta ränteswappar. Det är inte ovanligt att finansinstitut använder sig av swapräntan som ett sätt att ordna de lånesatser som gäller när en institution lånar ut pengar till en annan. Vid den tidpunkten är den fasta räntan och swappfrekvensen mycket lika, om inte identiska. Med tiden kan bytesfrekvensen förändras, öka eller minska, beroende på vad som sker inom ekonomin.

På vissa marknader, särskilt tillväxtmarknader, anses swapräntan ofta vara en mer pålitlig indikator på marknadens hälsa än andra beräknade priser. Detta är sant när marknaderna för statsobligationer inom en viss marknadsplats anses vara underutvecklade. Istället för att basera referenskurvan på statskassan anses ofta att använda swap-kurvan härledd från räntan vara ett bättre tillvägagångssätt.

Eftersom swapräntan kan öka utöver den fasta räntan över tid, eller sjunka långt under den fasta räntan, tenderar långivare och investerare att överväga noga vad som sannolikt kommer att inträffa på marknaden i framtiden, och hur dessa förändringar kommer att påverka räntan i båda på kort sikt och på lång sikt. Genom att göra det hjälper båda parter att avgöra vilken risknivå som antas, och om bytet är i alla inblandade intresse, med tanke på varje parts önskemål om resultatet av bytet. Att förstå marknaden och hur den kan påverka den involverade valutan eller påverka utlåningen mellan institutioner är avgörande om båda parter sannolikt kommer att få vad de vill från affärsförhållandet.