Wat is een wisselkoers?
Een swappercentage is het tarief dat is gekoppeld aan het vaste gedeelte van een swap. Meestal wordt dit tarief berekend op basis van wat er gebeurt op de markt waar de betrokken effecten worden verhandeld. Dit bepaalt welk tarief moet prevaleren om de swap daadwerkelijk te kunnen uitvoeren. In de meeste gevallen weerspiegelt dit tarief het huidige markttarief, verminderd met eventuele premies.
De exacte instelling waarin de swapratio wordt gebruikt, maakt enig verschil in de manier waarop deze wordt bepaald. Als de koers bijvoorbeeld is gekoppeld aan valutaswaps, is deze meestal gebaseerd op het verschil tussen de contante koers en de valutakoers voor die valuta. Het verschil, of het nu positief of negatief is, wordt normaal weergegeven als punten.
In leensituaties wordt de rente vaak berekend op basis van de vaste rente van relevante renteswaps. Het is niet ongebruikelijk dat financiële instellingen gebruik maken van de swaprente als een manier om de leenrente te regelen die van toepassing is wanneer de ene instelling middelen aan de andere leent. Op dat moment zijn de vaste rente en de swaprente erg vergelijkbaar, zo niet identiek. In de loop van de tijd kan de swaprente veranderen, stijgen of dalen, afhankelijk van wat er in de economie gebeurt.
In sommige markten, met name opkomende markten, wordt de swaprente vaak beschouwd als een betrouwbaardere indicator voor de gezondheid van de markt dan andere berekende koersen. Dit geldt wanneer staatsobligatiemarkten binnen een bepaalde markt als onderontwikkeld worden beschouwd. In plaats van de benchmarkcurve te baseren op het schatkistrendement, wordt het gebruik van de uit de koers afgeleide swapcurve vaak als een betere benadering beschouwd.
Aangezien de swaprente in de loop van de tijd boven de vaste rente kan stijgen, of ver onder die vaste koers kan dalen, hebben geldschieters en beleggers de neiging om goed te overwegen wat zich in de toekomst waarschijnlijk op de markt zal voordoen, en hoe deze verschuivingen de koers in beide zullen beïnvloeden de korte termijn en de lange termijn. Dit helpt beide partijen om te bepalen welke mate van risico wordt verondersteld en of de swap in het beste belang is van alle betrokkenen, gezien de wensen van elke partij voor de uitkomst van de swap. Inzicht in de markt en hoe deze de betrokken valuta kan beïnvloeden, of een impact kan hebben op de kredietverlening tussen instellingen, is essentieel als beide partijen waarschijnlijk zullen krijgen wat ze van de zakelijke relatie willen.