Hva er en byttefrekvens?

En byttesats er hastigheten som er assosiert med den faste delen av en bytte. Vanligvis beregnes denne kursen basert på hva som skjer i markedet der de involverte verdipapirene omsettes. Dette avgjør hvilken hastighet som må være for å kunne utføre swap-en. I de fleste tilfeller vil denne kursen gjenspeile gjeldende markedsrente, fratrukket eventuelle premier som kan legges til.

Den nøyaktige innstillingen som byttefrekvensen brukes i, utgjør en viss forskjell i hvordan den bestemmes. Hvis kursen for eksempel er assosiert med valutabytteavtaler, er den vanligvis basert på forskjellen som eksisterer mellom spotkursen og valutakursen for den valutaen. Forskjellen, enten den er positiv eller negativ, presenteres normalt som poeng.

I utlånssituasjoner vil ofte renten beregnes basert på fast rente for relevante renteswapper. Det er ikke uvanlig at finansinstitusjoner benytter seg av byttesatsen som et middel til å ordne de lånesatsene som gjelder når en institusjon låner ut midler til en annen. På det tidspunktet er den faste renten og byttefrekvensen veldig like, om ikke identiske. Over tid kan byttesatsen endres, øke eller synke, avhengig av hva som skjer innen økonomien.

I noen markeder, spesielt fremvoksende markeder, anses byttekursen ofte for å være en mer pålitelig indikator på markedets helse enn andre beregnede priser. Dette er tilfelle når statsobligasjonsmarkeder innenfor en gitt markedsplass anses som underutviklet. I stedet for å basere referansekurven på statskassen, blir bruk av byttekurven avledet fra kursen ofte ansett for å være en bedre tilnærming.

Siden utvekslingsrenten kan øke utover den faste renten over tid, eller synke godt under den faste renten, har långivere og investorer en tendens til å vurdere nøye hva som sannsynligvis vil skje på markedet i fremtiden, og hvordan disse endringene vil påvirke renten i begge på kort sikt og på lang sikt. Hvis du gjør det, hjelper begge parter å bestemme hvilken grad av risiko som antas, og hvis byttet er til beste for alle involverte, gitt hver parts ønsker for utfallet av byttet. Å forstå markedet, og hvordan det kan påvirke den involverte valutaen, eller ha innvirkning på utlån mellom institusjoner, er avgjørende hvis begge parter sannsynligvis vil få det de ønsker av forretningsforholdet.