Hva er flyktighetsderivater?

Volatilitetsderivater er finansielle produkter der volatiliteten til en underliggende eiendel er det omsettelige produktet. Volatilitet er prisendringen i en underliggende eiendel, for eksempel en finansiell indeks. Standardavvik er en måling av volatilitet. Et derivat er en finansiell kontrakt. Prisen på kontrakten er avledet fra en underliggende eiendel.

Utbetalingen av volatilitetsderivater avhenger av den realiserte volatiliteten til en underliggende eiendel. Et vanlig eksempel på volatilitet i handelen kan være spekulasjoner om fremtidig usikkerhet til en større aksjeindeks. Flyktigheten øker når usikkerheten øker, og den vender tilbake til et normalt område når usikkerheten avtar. Volatilitet har en tendens til å forbli høy når prisen på en eiendel faller. Fallende priser indikerer stigende volatilitet.

Mange volatilitetsderivater byttes. Volatilitetsbaserte produkter er tilgjengelige i indekser og valutaer. Detaljhandel med volatilitet er relativt ny, men institusjonelle volatilitetsderivater har eksistert i flere år. Volatilitetsprodukter er tilgjengelige i form av futures, opsjoner og børshandlede fond.

OTC-finansielle derivater er også tilgjengelige for volatilitet i handelen. Variansswapper på indekser og enkeltaksjer er kjent som variansderivater. Disse produktene er kanskje ikke tilgjengelige for detaljhandleren.

Å handle spredningen mellom underforstått og realisert volatilitet er en annen type volatilitetshandel. Historisk volatilitet og underforstått volatilitet kan kartlegges. Tekniske analyseteknikker kan brukes til å forutsi fremtidig realisert volatilitet. Denne typen handel omtales som spread betting.

Den reneste måten å handle volatilitet på er gjennom en volatilitetsbytte. Dette er en terminkontrakt på realisert volatilitet av et underliggende aktivum. Volatilitetsbytter omsettes ofte på valutaer. Variansbytter brukes ofte for aksjer. Variansswapper har høyere utbetaling fordi variansen beregnes som kvadratet med standardavviket. Variansswapper kan brukes for å sikre eksponering for volatilitet.

Derivattransaksjoner med volatilitet kan konstrueres ved bruk av delta-sikringsvaniljealternativer. Ulike kombinasjoner av deltahandel kan oppnå en volatilitetshandel. Parametrene for handelen bestemmes av alternativet grekere. Grekerne måler opsjonsfølsomhet for bevegelser i den underliggende eiendelen. Denne typen volatilitetshandel er kanskje ikke kostnadseffektiv.

Investering i volatilitetsderivater krever omfattende kunnskap om opsjoner og andre derivater. Det grunnleggende konseptet flyktighet, underforstått volatilitet og volatilitet fremover må forstås fullt ut før man handler disse svært komplekse derivater. Utdanningsressurser er tilgjengelig online og gjennom derivater meglere.