Welke factoren beïnvloeden de contante waarde van pensioenen?
Pensioenen zijn er in vele variëteiten, hoewel deze plannen normaal worden gecategoriseerd als toegezegde-bijdrageregelingen of toegezegd-pensioenregelingen. De contante waarde van pensioenen is gedeeltelijk afhankelijk van de prestaties van de onderliggende effecten, zoals aandelen, obligaties, depositocertificaten en aandelen in beleggingsfondsen. De waarden van het vastgestelde uitkeringsplan worden ook beïnvloed door verschillende renners die de rekening van de houder verzekeren van verschillende niveaus van uitbetalingen op verschillende tijdstippen. Bijgevolg bevatten veel pensioenregelingen zowel een verzekeringswaarde als een contante waarde; deze twee waarden zijn zelden hetzelfde.
Toegezegde-bijdrageregelingen zijn pensioenen waarin een persoon of entiteit regelmatig geplande stortingen doet. Doorgaans heeft de accounteigenaar geen toegang tot de fondsen vóór de pensioengerechtigde leeftijd, maar ontvangt hij op dat moment een som geld die gelijk is aan de contante waarde van de tegoeden van de account. In de meeste gevallen bevatten toegezegde-bijdrageregelingen aandelen in beleggingsfondsen en vastrentende effecten zoals depositocertificaten (CD's). Aandelen van beleggingsfondsen fluctueren dagelijks omdat deze fondsen feitelijk beleggen in andere effecten zoals aandelen en obligaties, terwijl CD's doorgaans een principiële bescherming bieden; Houders van een CD-account kunnen geld verliezen aan deze producten vanwege boetes voor vervroegde aflossing. Bij toegezegde-bijdrageregelingen weerspiegelt de contante waarde van pensioenen de huidige marktwaarde van de onderliggende effecten nadat aanpassingen zijn doorgevoerd om rekening te houden met eventuele terugbetalingsboetes.
Met een toegezegd-pensioenregeling worden de bijdragen van de rekeninghouder normaal gesproken belegd in annuïteiten. Het bedrijf dat de lijfrente uitgeeft, stemt er normaal gesproken mee in om de rekeninghouder op een gespecificeerde toekomstige datum een forfaitair bedrag te betalen. Zelfs als het lijfrentecontract in de loop van de tijd geld verliest, heeft de contante waarde van pensioenen met annuïteiten vaak meer te maken met de garanties voor lijfrentecontracten dan de huidige waarde van de effecten die het plan bevat.
In sommige gevallen besluiten deelnemers aan het toegezegd-pensioenplan vóór de vervaldatum van het plan geld op te nemen. Wanneer dit gebeurt, ontvangt de deelnemer het hoogste van de contante waarde of de verzekeringswaarde. De contante waarde vertegenwoordigt de contante waarde van pensioenen, terwijl de verzekeringswaarde een hoeveelheid geld vertegenwoordigt die de planbeheerder belooft te betalen aan de deelnemer aan het plan in het geval van een vervroegde opname. Verzekering intrekkingswaarden worden vaak aangepast om rekening te houden met administratiekosten en boetes. Exploitanten van pensioenregelingen beoordelen de jaarlijkse vergoedingen voor deze verzekeringsruiters en deze kosten maken de huidige waarde van pensioenen verder leeg.