Wat is een basisruil?

Wanneer een belegger handelt in twee verschillende zwevende financiële instrumenten met twee verschillende koersen of looptijden, loopt hij of zij een risico door de prijsschommelingen van de twee financiële instrumenten. De prijsschommelingen kunnen winst opleveren, maar ze kunnen ook verliezen veroorzaken. Een basisswap haalt de onzekerheid uit de situatie. De belegger tekent een basisswapcontract met een andere partij om een ​​cashflow in de ene variabele rente te ruilen voor een cashflow in een andere variabele rente, zodat hij of zij slechts met een variabele rente hoeft te handelen. Financiële entiteiten voeren basisswaps uit op de over-the-counter (OTC) -markt, zonder de hulp van een formele wisselinstelling.

Er zijn twee soorten basisswaps. Simpele basisswap omvat slechts één valuta, terwijl een cross-currency basisswap twee valuta's omvat. Eenvoudige basisswaps komen vaker voor, maar beide swaps hebben vergelijkbare concepten.

Overheidsinstellingen en financiële instellingen voeren een basisswap uit wanneer zij fondsen lenen en uitlenen tegen verschillende rentetarieven. Een bank betaalt bijvoorbeeld haar geldschieters tegen de London Interbank Offer (LIBOR) -rente en ontvangt leningen tegen de prime rate. Een basisswap verwijdert het verschil tussen de baten en lasten van de bank, waardoor het risico van verliezen door rentewijzigingen wordt geëlimineerd.

Een eenvoudige basisswap kan dezelfde variabele rente hebben met verschillende looptijden. Investeerder A ontvangt bijvoorbeeld betalingen op basis van de LIBOR-rente op drie maanden, maar voert betalingen uit op de LIBOR-rente op zes maanden. Om zijn kasstromen te evenaren, tekent hij een contract om zijn inkomende kasstromen - die gebaseerd zijn op de LIBOR-rente op drie maanden - aan Partij B te geven in ruil voor het ontvangen van kasstromen op basis van de LIBOR-rente op zes maanden. In een dergelijk contract betaalt belegger A elke drie maanden partij B, terwijl partij B elke zes maanden investeerder A betaalt. Anders zouden de twee partijen op dezelfde data kunnen betalen, waarbij Investor A twee betalingen accumuleert en elke zes maanden betaalt.

Een ander soort basisswap is er een die twee valuta's omvat. Multinationale financiële entiteiten die meer dan één valuta hanteren, gebruiken meestal valutaswaps om het risico van valutaschommelingen te elimineren. Ze gebruiken cross-currency basisswaps om te zorgen voor voldoende aanbod van een liquide valuta. Het bedrijf zou een basisswapcontract ondertekenen om een ​​liquide valuta in te wisselen voor een minder liquide valuta.

Basis swaps komen het meest voor in de VS, waar een paar zwevende indexen worden gebruikt. Standaard Amerikaanse zwevende indexen omvatten commercial paper (CP), LIBOR, prime en T-bill. Andere landen hebben minder zwevende indexen en voeren minder basisswaps uit.