Hvad er en basisbytte?

Når en investor handler med to forskellige flydende finansielle instrumenter med to forskellige renter eller løbetider, står han eller hun for en risiko som følge af prisudsvingene for de to finansielle instrumenter. Prisudsvingene kan skabe overskud, men de kan også forårsage tab. Et grundlæggende swap tager usikkerheden ud af situationen. Investoren underskriver en basisbyttekontrakt med en anden part for at bytte en pengestrøm i en variabel rente for en pengestrøm i en anden flytende rente, så han eller hun kun behøver at håndtere en variabel rente. Finansielle enheder udfører basis-swaps på markedet for over-the-counter (OTC) uden hjælp fra en formel børsinstitution.

Der er to typer basisswaps. Simpelt basisbytte involverer kun én valuta, mens et krydskursbaseret swap involverer to valutaer. Enkle basisbytter er mere almindelige, men begge swaps har lignende koncepter.

Regeringskontorer og finansieringsinstitutter foretager en basisbytte, når de låner og låner ud midler i forskellige renter. For eksempel betaler en bank sine långivere til London Interbank Offer (LIBOR) -renten og får lånebetalinger til den primære rente. En basisbytte fjerner forskellen mellem bankens indtægter og udgifter, hvilket eliminerer risikoen for tab fra renteændringer.

En simpel basisbytte kan involvere den samme flydende rente med forskellige løbetider. For eksempel modtager Investor A betalinger baseret på den tre måneder lange LIBOR-sats, men foretager betalinger til den seks-måneders LIBOR-sats. For at matche sine pengestrømme underskriver han en kontrakt for at give sine indgående pengestrømme - dem, der er baseret på den tre måneder lange LIBOR-kurs - til part B i bytte for at modtage pengestrømme baseret på den seks-måneders LIBOR-kurs. I en sådan kontrakt ville Investor A betale Party B hver tredje måned, mens Party B skulle betale Investor A hver sjette måned. Ellers kunne de to parter betale på de samme datoer, idet Investor A akkumulerede to betalinger og betalte hver sjette måned.

En anden slags basisbytte er en, der involverer to valutaer. Multinationale finansielle enheder, der håndterer mere end en valuta, bruger normalt valutaswaps for at eliminere risikoen for valutasvingninger. De bruger swaps på tværs af valutakurser for at sikre tilstrækkelig levering af en likvid valuta. Virksomheden ville underskrive en basisbyttekontrakt for at bytte en likvid valuta med en mindre likvid valuta.

Basis-swaps er mest almindelige i USA, hvor der bruges et par flydende indekser. Standard amerikanske flydende indeks inkluderer kommercielt papir (CP), LIBOR, prime og T-bill. Andre lande har færre flydende indekser og udfører færre basisswaps.

ANDRE SPROG

Hjalp denne artikel dig? tak for tilbagemeldingen tak for tilbagemeldingen

Hvordan kan vi hjælpe? Hvordan kan vi hjælpe?