Hvad er et basisbytte?
Når en investor handler med to forskellige flydende finansielle instrumenter med to forskellige satser eller løbetid, står han eller hun over for en risiko for prisudsving i de to finansielle instrumenter. Prissvingningerne kunne skabe overskud, men de kan også forårsage tab. En basisbytte tager usikkerheden ud af situationen. Investoren underskriver en basisbyttekontrakt med en anden part for at udveksle en pengestrøm i en flydende sats for en pengestrøm i en anden flydende sats, så han eller hun kun har brug for at håndtere en flydende sats. Finansielle enheder udfører basisbytning i markedet for over-the-counter (OTC) uden hjælp fra en formel udvekslingsinstitution.
Der er to typer basisbytninger. Enkel basisbytning involverer kun en valuta, mens en basisbasisbytte involverer to valutaer. Enkle basisbytter er mere almindelige, men begge swaps har lignende koncepter.
regeringsorganer og finansielle institutioner udfører et basisbytte, når de låner og låner penge i DIFferente renter. For eksempel betaler en bank sine långivere i London Interbank -tilbud (LIBOR) -rente og får lånebetalinger til den primære sats. En basisbytte fjerner forskellen mellem bankens indkomst og udgift, hvilket eliminerer risikoen for tab fra rentesatsændringer.
En simpel basisbytning kan involvere den samme flydende hastighed med forskellige løbetider. For eksempel modtager investor A betalinger baseret på den tre måneders LIBOR-sats, men foretager betalinger til den seks måneders LIBOR-sats. For at matche sine pengestrømme underskriver han en kontrakt om at give sine indgående pengestrømme-dem, der er baseret på den tre måneders Libor-sats-til part B i bytte for at modtage pengestrømme baseret på den seks-måneders LIBOR-sats. I en sådan kontrakt ville investor A betale part B hver tredje måned, mens parti B ville betale investor A hver sjette måned. Ellers kunne de to parter betale på de samme datoer med investor A accumulerer to betalinger og betaler hver sjette måned.
En anden form for basisbytte er en, der involverer to valutaer. Multinationale finansielle enheder, der håndterer mere end en valuta, bruger normalt valutaswaps for at eliminere risikoen for valutasvingninger. De bruger pas på tværs af valuta-basis for at sikre tilstrækkelig forsyning af en flydende valuta. Virksomheden underskrev en basisbyttekontrakt for at udveksle en flydende valuta for en mindre flydende valuta.
Basisbytter er mest almindelige i USA, hvor der bruges et par flydende indekser. Standard amerikanske flydende indekser inkluderer kommercielt papir (CP), LIBOR, Prime og T-Bill. Andre lande har færre flydende indekser og udfører færre basisbytninger.