ベーシススワップとは

投資家が2つの異なるレートまたは満期で2つの異なる変動金融商品を取引する場合、彼または彼女は2つの金融商品の価格変動によるリスクに直面します。 価格の変動は利益を生み出す可能性がありますが、損失を引き起こす可能性もあります。 ベーシススワップは、状況の不確実性を取り除きます。 投資家は、ある変動レートのキャッシュフローを別の変動レートのキャッシュフローに交換するために、他の当事者とベーシススワップ契約に署名します。 金融機関は、正式な交換機関の助けを借りずに、店頭（OTC）市場でベーシススワップを実行します。

ベーシススワップには2つのタイプがあります。 単純なベーシススワップには1つの通貨しか含まれませんが、通貨間のベーシススワップには2つの通貨が含まれます。 単純な基底スワップはより一般的ですが、両方のスワップには同様の概念があります。

政府機関と金融機関は、異なる金利で資金を借りたり貸したりするときにベーシススワップを行います。 たとえば、銀行はロンドン銀行間オファー（LIBOR）レートで貸し手を支払い、プライムレートでローンの支払いを受け取ります。 ベーシススワップは、銀行の収入と支出の差を取り除き、金利の変動による損失のリスクを排除します。

単純なベーシススワップでは、満期が異なる同じ変動レートを使用できます。 たとえば、投資家Aは3か月のLIBORレートに基づいて支払いを受け取りますが、6か月のLIBORレートで支払いを行います。 キャッシュフローを一致させるために、彼は、6か月のLIBORレートに基づくキャッシュフローの受け取りと引き換えに、着信キャッシュフロー（3か月のLIBORレートに基づくキャッシュフロー）をBに与える契約に署名します。 このような契約では、投資家Aは3か月ごとにパーティーBに支払いますが、パーティーBは6か月ごとに投資家Aに支払います。 そうしないと、投資家Aが2つの支払いを累積し、6か月ごとに支払うことで、両当事者は同じ日に支払いを行うことができます。

別の種類のベーシススワップは、2つの通貨を含むものです。 複数の通貨を処理する多国籍金融機関は通常、通貨変動のリスクを排除するために通貨スワップを使用します。 彼らは、流動通貨の適切な供給を確保するために、通貨ベースのスワップを使用しています。 同社は、ベーシススワップ契約を締結して、流動通貨を流動性の低い通貨に交換します。

ベーシススワップは、いくつかの浮動インデックスが使用される米国で最も一般的です。 米国の標準的な変動指数には、コマーシャルペーパー（CP）、LIBOR、プライム、Tビルが含まれます。 他の国では、変動インデックスが少なく、ベーシススワップの回数が少なくなっています。