Vad är en basbyte?
När en investerare handlar i två olika flytande finansiella instrument med två olika priser eller löptider, står han eller hon inför en risk från prisfluktuationerna för de två finansiella instrumenten. Prisfluktuationerna kan skapa vinster, men de kan också orsaka förluster. En basbyte tar osäkerheten ur situationen. Investeraren undertecknar ett basbyteavtal med en annan part för att byta ut ett kassaflöde i en flytande ränta för ett kassaflöde i en annan flytande ränta så att han eller hon bara behöver hantera en flytande ränta. Finansiella enheter utför basbyten på marknaden utan disk (OTC), utan hjälp av en formell utbytesinstitution.
Det finns två typer av basbyten. Enkel basbyte involverar endast en valuta, medan en byte av byte av valutor innebär två valutor. Enkla basbyten är vanligare, men båda swapparna har liknande koncept.
myndigheter och finansinstitut genomför en basbyte när de lånar och lånar ut pengar i DIFerenta räntor. Till exempel betalar en bank sina långivare till London Interbank -erbjudandet (LIBOR) och får lånbetalningar till primärräntan. En basbyte tar bort skillnaden mellan bankens inkomst och utgifter, vilket eliminerar risken för förluster från räntesändringar.
En enkel basbyte kan involvera samma flytande hastighet med olika löptider. Till exempel får investerare A betalningar baserat på den tre månaders LIBOR-räntan men betalar till den sex månaders LIBOR-räntan. För att matcha sina kassaflöden undertecknar han ett kontrakt för att ge sina inkommande kassaflöden-de som baseras på den tre månaders LIBOR-räntan-till part B i utbyte mot att få kassaflöden baserat på den sex månaders LIBOR-räntan. I ett sådant kontrakt skulle investerare A betala parti B var tredje månad, medan part B skulle betala investerare var sjätte månad. Annars kunde de två parterna betala på samma datum, med investerare a accumulerar två betalningar och betalar var sjätte månad.
En annan typ av basbyte är en som involverar två valutor. Multinationella finansiella enheter som hanterar mer än en valuta använder vanligtvis valutaswappar för att eliminera risken för valutafluktuationer. De använder bytesbyten tvärval för att säkerställa tillräcklig utbud av en flytande valuta. Företaget skulle underteckna ett basbyteavtal för att byta ut en flytande valuta för en mindre flytande valuta.
Basbyten är vanligast i USA, där några flytande index används. Standard U.S. Floating Index inkluderar Commercial Paper (CP), LIBOR, PRIME och T-BILL. Andra länder har färre flytande index och genomför färre basbyten.