Co je to výměna základu?

Když investor obchoduje ve dvou různých plovoucích finančních nástrojích se dvěma různými sazbami nebo splatnostmi, čelí riziku z kolísání cen obou finančních nástrojů. Kolísání cen by mohlo způsobit zisky, ale mohly by také způsobit ztráty. Základní swap odstraní nejistotu ze situace. Investor podepíše smlouvu o výměně základny s jinou stranou na výměnu peněžního toku v jedné plovoucí sazbě za peněžní tok v jiné plovoucí sazbě, takže se musí vypořádat pouze s jednou plovoucí sazbou. Finanční subjekty provádějí základní swapy na trhu s volně prodejnou (OTC) bez pomoci formální burzovní instituce.

Existují dva typy základních swapů. Jednoduchý výměna základny zahrnuje pouze jednu měnu, zatímco výměn napříč mocí zahrnuje dvě měny. Jednoduché základny jsou běžnější, ale oba swapy mají podobné koncepty.Fferentní úrokové sazby. Například banka platí své věřitele za sazbu londýnské mezibankovní nabídky (LIBOR) a získává platby půjčky za hlavní sazbu. Základní swap odstraňuje rozdíl mezi příjmem a náklady banky, což eliminuje riziko ztrát ze změn úrokových sazeb.

Jednoduchý výměna základny může zahrnovat stejnou plovoucí rychlost s různými splatnostmi. Například investor A dostává platby na základě tříměsíční sazby LIBOR, ale provádí platby za šestiměsíční sazbu LIBOR. Aby se shodoval s jeho peněžními toky, podepíše smlouvu na poskytnutí příchozích peněžních toků-toků založených na tříměsíční sazbě Libor-stranám B výměnou za přijímání peněžních toků na základě šestiměsíční sazby LIBOR. V takové smlouvě by investor A zaplatil strani B každé tři měsíce, zatímco strana B by zaplatila investorovi každých šest měsíců. Jinak by obě strany mohly platit za stejná data, s investorem a accumulace dvou plateb a placení každých šest měsíců.

Další druh výměny základny je ten, který zahrnuje dvě měny. Nadnárodní finanční subjekty, které zpracovávají více než jednu měnu, obvykle používají měnové swapy k odstranění rizika měnových kolísání. Používají swapy napříč měnami, aby zajistily odpovídající dodávku kapalné měny. Společnost by podepsala smlouvu o výměně výměny na výměnu kapalné měny za méně kapalinovou měnu.

Základní swapy jsou nejčastější v USA, kde se používá několik plovoucích indexů. Standardní americké plovoucí indexy zahrnují komerční papír (CP), Libor, Prime a T-Bill. Ostatní země mají méně plovoucích indexů a provádějí méně swapů.