Wat is een uitkoopfonds?

Een buy-outfonds is een middel waarmee beleggers aandelen kunnen kopen in een privébedrijf dat niet op een beurs staat. Dergelijke transacties omvatten vaak zowel herfinanciering van een bedrijf als een belangrijke structurele verandering. In veel gevallen maakt een buy-outfonds gebruik van hefboomwerking, wat betekent dat de hoofdorganisatie achter de buy-out niet alle financiering verstrekt.

De sleutel tot een buy-outfonds is dat meestal het hele bedrijf wordt gekocht door de beleggers achter het fonds. Het idee is dat het geld dat wordt gebruikt voor de aankoop, toekomstige bedrijfsactiviteiten zal helpen financieren. Deze opzet verschilt van risicokapitaal, dat vaak wordt gebruikt voor relatief nieuwe en kleine bedrijven waar de huidige eigenaren contanten nodig hebben maar geen controle willen opgeven.

Een van de meest voorkomende toepassingen van een buy-outfonds is een hefboom-buy-out. Dit is waar het ene bedrijf een ander bedrijf wil overnemen, maar niet de volledige aankoopprijs wil betalen. Om dit op te lossen, richt het bedrijf een private equity-fonds op, dat op zichzelf een rechtspersoon is. Beleggers worden uitgenodigd om aandelen in het fonds te kopen en de resulterende contanten worden gebruikt om de aankoop van de doelonderneming te financieren. De terugbetaling en rente aan de investeerders komen uit de toekomstige inkomsten van het bedrijf.

Er zijn voor- en nadelen van dit type buy-outfonds voor beleggers. Het belangrijkste voordeel is dat het financiële rendement sneller komt dan bij andere soorten investeringen en stabieler en voorspelbaarder is. Het belangrijkste nadeel is dat de aansprakelijkheid van de onderneming die de overname leidt, beperkt is. Als het de investeerders niet terugbetaalt, kunnen ze meestal geen aanspraak maken op haar andere activa.

Wanneer een bedrijf financiering nodig heeft maar niet volledig wil verkopen, kan het mezzanineschuld aanbieden aan een uitkoopfonds. Dit is een soort schuld met een bijzonder lage vordering op bedrijfsmiddelen; in het geval dat de onderneming wordt geliquideerd, zullen mezzanine-schuldhouders achteraan staan ​​voor een deel van de activa, alleen voor gewone aandeelhouders. Om dit te compenseren, is het rendement op mezzanineschuld een stuk hoger dan bij andere soorten schuldproducten.