O que é um fundo de compras?

Um fundo de aquisição é um meio pelo qual os investidores podem comprar ações de uma empresa privada que não está listada em uma bolsa de valores. Tais acordos geralmente envolvem refinanciamento de uma empresa e uma mudança estrutural significativa. Em muitos casos, um fundo de compras utilizará alavancagem, o que significa que a principal organização por trás da compra não fornece todo o financiamento.

A chave para um fundo de compra é que geralmente toda a empresa será comprada pelos investidores por trás do fundo. A ideia é que o dinheiro usado para a compra ajude a financiar futuras atividades comerciais. Essa configuração difere do capital de risco, que é comumente usado para empresas relativamente novas e pequenas, nas quais os atuais proprietários precisam de dinheiro, mas não querem abrir mão do controle.

Um dos usos mais comuns de um fundo de compras é na compra de alavancagem. É aqui que uma empresa procura assumir outra empresa, mas não deseja pagar o preço de compra inteiro. Para resolver isso, a empresa cria um fundo de private equity, que é uma entidade legal em si. Os investidores são convidados a comprar ações do fundo e o dinheiro resultante é usado para financiar a compra da empresa-alvo. O reembolso e os juros para os investidores provêm da receita futura da empresa.

Existem vantagens e desvantagens desse tipo de fundo de aquisição para investidores. A principal vantagem é que o retorno financeiro é mais rápido do que com outros tipos de investimento e é mais estável e previsível. A principal desvantagem é que a responsabilidade da empresa que lidera a aquisição é limitada. Se não pagar os investidores, eles geralmente não poderão reivindicar seus outros ativos.

Nos casos em que uma empresa precisa de financiamento, mas não deseja vender completamente, pode oferecer uma dívida mezanina a um fundo de compras. Esse é um tipo de dívida com uma reivindicação particularmente baixa sobre os ativos da empresa; no caso de liquidação da empresa, os detentores de dívida do mezanino estarão no fundo da fila para uma parcela dos ativos, à frente apenas dos acionistas comuns. Para compensar isso, a taxa de retorno oferecida pela dívida no mezanino é muito maior do que em outros tipos de produtos da dívida.