Vad är en Buyout-fond?

En buyout-fond är ett sätt som investerare kan köpa eget kapital i ett privat företag som inte är noterat på en börs. Sådana erbjudanden innebär ofta både refinansiering av ett företag och en betydande strukturell förändring. I många fall kommer en buyout-fond att utnyttja hävstångseffekten, vilket innebär att huvudorganisationen bakom buyout inte ger all finansiering.

Nyckeln till en buyout-fond är att vanligtvis hela företaget kommer att köpas av investerarna bakom fonden. Tanken är att de pengar som används för köpet hjälper till att finansiera framtida affärsaktiviteter. Denna uppsättning skiljer sig från riskkapital, som vanligtvis används för relativt nya och små företag där de nuvarande ägarna behöver kontanter men inte vill ge upp kontrollen.

En av de vanligaste användningarna av en buyout-fond är en hävstångsuppköp. Det är här ett företag försöker ta över ett annat företag, men vill inte betala hela inköpspriset. För att lösa detta inrättar företaget en private equity-fond, som i sig är en juridisk enhet. Investerare uppmanas att köpa aktier i fonden, och de resulterande kontanterna används för att finansiera köpet av målföretaget. Återbetalningen och räntan till investerarna kommer från företagets framtida inkomst.

Det finns fördelar och nackdelar med denna typ av utköpsfond för investerare. Huvudfördelen är att den finansiella avkastningen kommer snabbare än med andra typer av investeringar och är mer stabil och förutsägbar. Den största nackdelen är att ansvaret för företaget som leder övertagandet är begränsat. Om det inte lyckas återbetala investerarna kommer de vanligtvis inte att kunna göra anspråk på dess andra tillgångar.

Där ett företag behöver finansiering men inte vill sälja helt ut kan det erbjuda mezzaninskuld till en utköpsfond. Detta är en typ av skuld som har en särskilt låg fordran på företagets tillgångar; i händelse av att företaget likvideras kommer mezzaninskuldinnehavarna att vara på baksidan av raden för en andel av tillgångarna, framför bara vanliga aktieägare. För att kompensera för detta är avkastningen på mezzaninskuld mycket högre än för andra typer av skuldprodukter.