Che cos'è un fondo di acquisizione?
Un fondo di acquisizione è un mezzo attraverso il quale gli investitori possono acquistare azioni di una società privata non quotata in borsa. Tali accordi comportano spesso sia il rifinanziamento di una società sia un significativo cambiamento strutturale. In molti casi, un fondo di acquisizione utilizzerà la leva finanziaria, il che significa che l'organizzazione principale dietro l'acquisizione non fornisce tutti i finanziamenti.
La chiave per un fondo di acquisizione è che di solito l'intera società verrà acquistata dagli investitori dietro il fondo. L'idea è che il denaro utilizzato per l'acquisto contribuirà a finanziare le attività commerciali future. Questa configurazione differisce dal capitale di rischio, che viene comunemente utilizzato per società relativamente nuove e di piccole dimensioni in cui gli attuali proprietari hanno bisogno di liquidità ma non vogliono rinunciare al controllo.
Uno degli usi più comuni di un fondo di acquisizione è un acquisto di leva. È qui che un'azienda cerca di assumere un'altra società, ma non vuole pagare l'intero prezzo di acquisto. Per risolvere questo problema, la società crea un fondo di private equity, che è un'entità legale in sé. Gli investitori sono invitati ad acquistare azioni del fondo e il denaro risultante viene utilizzato per finanziare l'acquisto della società target. Il rimborso e l'interesse per gli investitori provengono dalle entrate future dell'azienda.
Esistono vantaggi e svantaggi di questo tipo di fondo di acquisizione per gli investitori. Il vantaggio principale è che il rendimento finanziario arriva più rapidamente rispetto ad altri tipi di investimento ed è più stabile e prevedibile. Lo svantaggio principale è che la responsabilità della società a capo dell'acquisizione è limitata. Se non riesce a rimborsare gli investitori, di solito non saranno in grado di presentare un reclamo sulle altre sue attività.
Laddove un'azienda abbia bisogno di finanziamenti ma non desideri esaurire completamente, può offrire un debito mezzanino a un fondo di acquisizione. Questo è un tipo di debito che ha una pretesa particolarmente bassa sui beni aziendali; nel caso in cui la società sia liquidata, i detentori del debito mezzanino saranno in fondo alla linea per una quota di attività, davanti solo agli azionisti ordinari. Per compensare ciò, il tasso di rendimento offerto sul debito mezzanino è molto più elevato rispetto ad altri tipi di prodotti di debito.