Co je to fond výkupu?

Výkupní fond je prostředek, kterým mohou investoři nakupovat kapitál v soukromé společnosti, která není uvedena na burze. Tyto obchody často zahrnují jak refinancování společnosti, tak významnou strukturální změnu. V mnoha případech bude fond výkupu využívat pákový efekt, což znamená, že hlavní organizace za výkupem neposkytuje veškeré financování. Myšlenka je taková, že peníze použité na nákup pomohou financovat budoucí obchodní činnosti. Toto nastavení se liší od rizikového kapitálu, který se běžně používá pro relativně nové a malé společnosti, kde současní majitelé potřebují hotovost, ale nechtějí se vzdát kontroly. Zde se jedna společnost snaží převzít jinou společnost, ale nechce platit celou kupní cenu. Aby to vyřešila, společnost zřídí fond soukromého kapitálu, kterýje samo o sobě právnickou osobou. Investoři jsou vyzváni k nákupu akcií ve fondu a výsledná hotovost se používá k financování nákupu cílové společnosti. Splácení a úrok pro investory pocházejí z budoucího příjmu společnosti.

Existují výhody a nevýhody tohoto typu výkupního fondu pro investory. Hlavní výhodou je, že finanční návratnost přichází rychleji než u jiných typů investic a je stabilnější a předvídatelnější. Hlavní nevýhodou je, že odpovědnost společnosti směřující do převzetí je omezená. Pokud to nedokáže splatit investory, obvykle nebudou moci uplatnit nárok na její další aktiva.

Pokud společnost potřebuje financování, ale nechce se úplně vyprodat, může nabídnout mezzaninový dluh fondu odkupování. Jedná se o typ dluhu, který má obzvláště nízký nárok na aktiva společnosti; v případě, že je společnost likvidována, mezaninový dluh HoldeRS bude na zadní straně linky pro podíl aktiv, před běžnými akcionáři. Aby se to kompenzovalo, míra návratnosti nabízená na dluhu mezi mezaninem je mnohem vyšší než u jiných typů dluhových produktů.