Hva er et oppkjøpsfond?
Et oppkjøpsfond er et middel som investorer kan kjøpe egenkapital i et privat selskap som ikke er oppført på en børs. Slike avtaler involverer ofte både refinansiering av et selskap og en betydelig strukturell endring. I mange tilfeller vil et utkjøpsfond benytte seg av gearing, noe som betyr at hovedorganisasjonen bak utkjøpet ikke gir all finansiering.
Nøkkelen til et oppkjøpsfond er at hele selskapet vanligvis vil bli kjøpt av investorene bak fondet. Tanken er at pengene som brukes til kjøpet vil bidra til å finansiere fremtidig forretningsvirksomhet. Dette oppsettet skiller seg fra risikokapital, som ofte brukes for relativt nye og små selskaper der de nåværende eierne trenger kontanter, men ikke ønsker å gi opp kontrollen.
En av de vanligste bruksområdene i et oppkjøpsfond er i en utnyttelsesoppkjøp. Det er her ett selskap søker å overta et annet selskap, men ønsker ikke å betale hele kjøpesummen. For å løse dette setter selskapet opp et private equity -fond, somer en juridisk enhet i seg selv. Investorer blir invitert til å kjøpe aksjer i fondet, og de resulterende kontantene brukes til å finansiere kjøpet av målselskapet. Tilbakebetaling og renter til investorene kommer fra selskapets fremtidige inntekt.
Det er fordeler og ulemper med denne typen oppkjøpsfond for investorer. Hovedfordelen er at den økonomiske avkastningen kommer raskere enn med andre typer investeringer og er mer stabil og forutsigbar. Den viktigste ulempen er at ansvaret til selskapet som leder overtakelsen er begrenset. Hvis det ikke klarer å tilbakebetale investorene, vil de vanligvis ikke være i stand til å gjøre krav på de andre eiendelene.
Der et selskap trenger finansiering, men ikke ønsker å selge ut helt, kan det tilby mezzanine gjeld til et oppkjøpsfond. Dette er en type gjeld som har et spesielt lavt krav på selskapets eiendeler; I tilfelle selskapet er likvidert, mezzanine gjeld holderRS vil være på baksiden av linjen for en andel av eiendeler, foran bare ordinære aksjonærer. For å kompensere for dette er avkastningen som tilbys på Mezzanine gjeld mye høyere enn med andre typer gjeldsprodukter.