Co to jest fundusz wykupu?

Fundusz wykupu to środek, za pomocą którego inwestorzy mogą kupować akcje w prywatnej firmie, która nie jest notowana na giełdzie. Takie umowy często obejmują zarówno refinansowanie firmy, jak i znaczną zmianę strukturalną. W wielu przypadkach fundusz wykupu skorzysta z dźwigni finansowej, co oznacza, że ​​główna organizacja odpowiedzialna za wykup nie zapewnia całego finansowania.

Kluczem do funduszu wykupu jest to, że zazwyczaj całą firmę kupują inwestorzy stojący za funduszem. Chodzi o to, że pieniądze wykorzystane na zakup pomogą sfinansować przyszłe działania biznesowe. Ta konfiguracja różni się od kapitału wysokiego ryzyka, który jest powszechnie stosowany w stosunkowo nowych i małych firmach, w których obecni właściciele potrzebują gotówki, ale nie chcą zrezygnować z kontroli.

Jednym z najczęstszych zastosowań funduszu wykupu jest wykup lewarowany. To jest miejsce, w którym jedna firma chce przejąć inną firmę, ale nie chce zapłacić całej ceny zakupu. Aby rozwiązać ten problem, spółka ustanawia fundusz private equity, który sam w sobie jest podmiotem prawnym. Inwestorów zachęca się do zakupu akcji funduszu, a uzyskane środki pieniężne są wykorzystywane do finansowania zakupu spółki docelowej. Spłata i odsetki dla inwestorów pochodzą z przyszłych przychodów spółki.

Inwestorzy mają zalety i wady tego rodzaju funduszu wykupu. Główną zaletą jest to, że zwrot finansowy przychodzi szybciej niż w przypadku innych rodzajów inwestycji oraz jest bardziej stabilny i przewidywalny. Główną wadą jest to, że odpowiedzialność spółki kierującej przejęciem jest ograniczona. Jeśli inwestor nie spłaci inwestorom, zwykle nie będą mogli wystąpić z roszczeniami dotyczącymi innych aktywów.

Tam, gdzie firma potrzebuje finansowania, ale nie chce się całkowicie sprzedać, może zaoferować dług mezzanine funduszowi wykupu. Jest to rodzaj długu, który ma szczególnie niskie roszczenia do aktywów spółki; w przypadku likwidacji spółki, posiadacze długów typu mezzanine znajdą się z tyłu linii akcji, wyprzedzając jedynie zwykłych akcjonariuszy. Aby to zrekompensować, stopa zwrotu oferowana w przypadku długu typu mezzanine jest znacznie wyższa niż w przypadku innych rodzajów produktów dłużnych.