Wat is een afgetopt fonds?
Een afgetopt fonds is een soort beleggingsfonds waarbij het bedrag van de aan beleggers in rekening gebrachte vergoedingen wordt beperkt door het management van het fonds. Dit bedrag wordt meestal uitgedrukt als een percentage van de door het management gemaakte kosten in vergelijking met de intrinsieke waarde van het fonds. Beleggers in een gelimiteerd fonds kunnen er over het algemeen zeker van zijn dat de kosten die zij in rekening worden gebracht minimaal zullen zijn in vergelijking met niet-gelimiteerde fondsen. Als gevolg daarvan kunnen die beleggers een beter rendement op hun beleggingen verwachten omdat de vergoedingen onder controle worden gehouden.
Beleggers nemen vaak deel aan een beleggingsfonds omdat ze hiermee hun portefeuille kunnen diversifiëren met een enkele belegging. Beleggingsfondsen nemen investeringen uit meerdere bronnen en investeren die fondsen in veel verschillende voertuigen. De waarde van een fonds wordt bepaald door de intrinsieke waarde van alle beleggingen binnen het fonds. Het is belangrijk voor beleggers om te begrijpen dat elk rendement dat ze van het fonds ontvangen in de vorm van kapitaalwinsten, mogelijk beperkt wordt door de kosten die door het management van het fonds in rekening worden gebracht. Als een gevolg hiervan kan een afgetopt fonds een manier zijn om deze kosten onder controle te houden.
Vergoedingen worden door het management van een beleggingsfonds in rekening gebracht om verschillende redenen. Gewoonlijk worden beheerskosten in rekening gebracht, samen met eventuele vergoedingen die worden verzameld tijdens het maken van de beleggingen waaruit het fonds bestaat. In bepaalde gevallen is het mogelijk dat de beheerders van het fonds het fonds zelfs uit eigen middelen moeten terugbetalen. Deze vergoeding wordt doorgaans aan beleggers in rekening gebracht. Een gemaximeerd fonds kan deze vergoedingen wel of niet meenemen in hun berekeningen van wat beleggers moeten betalen.
Stel u als voorbeeld van hoe een afgetopt fonds werkt, voor dat een bepaald beleggingsfonds belooft dat beleggers niet meer dan twee procent van de intrinsieke waarde van het fonds in rekening worden gebracht. Als het fonds een nettovermogen heeft van $ 200.000 US Dollars (USD), betekent dit dat niet meer dan twee procent van dat totaal, of $ 4.000 USD, in rekening wordt gebracht aan de beleggers van het fonds. Die kosten zullen worden gegarneerd van eventuele winsten van beleggers of worden opgestapeld voor eventuele waardeverliezen die het fonds lijdt.
De kostenratio die een gelimiteerd fonds in rekening brengt, wordt meestal vermeld in het beleggingsprospectus van het fonds. Dit is een document dat alle details samenvat met betrekking tot de gezondheid en activiteiten van een beleggingsfonds. Het is belangrijk om te beseffen dat de meeste fondsbeheerders de bevoegdheid hebben om naar eigen goeddunken de limieten voor uitgaven te verwijderen, op welk moment de vergoedingen die aan beleggers in een fonds worden aangerekend aanzienlijk kunnen stijgen.