Wat is een cash-on-cash opbrengst?

Een opbrengst contant kan verwijzen naar twee belangrijke maatregelen. De eerste is specifiek gerelateerd aan de uitkeringen van een inkomensfonds. De tweede is een uiterst eenvoudige manier om het rendement van een inkomstengenererende investering, zoals onroerend goed, te beoordelen. Het bestaat eenvoudig uit de inkomsten vóór belastingen van de investering in een bepaalde periode, gedeeld door het oorspronkelijke geïnvesteerde bedrag. Er zijn talloze beperkingen, waardoor dit op zijn best een momentopname is.

Precies gebruikt, is cash-on-cash opbrengst het totale aantal uitkeringen van een inkomensfonds, gedeeld door de marktwaarde van het fonds. Een inkomensvertrouwen is een beleggingsinstrument waarbij degenen die de investeringsbeslissingen nemen, dit doen met de aangegeven doelstelling om consistente kasstromen voor beleggers te produceren, ook wel distributies genoemd. De precieze regels voor een inkomensvertrouwen variëren van land tot land en worden het meest gebruikt in Canada en Australië. In deze context is de cash-on-cash opbrengst feitelijk het rendement dat een belegger zou behalen door te beleggen in het vertrouwen. Dit is technisch gezien een hypothetisch cijfer, omdat het in het verleden gemaakte rendementen vergelijkt met een nu te betalen aankoopprijs.

Het meer gebruikelijke gebruik van contant geldopbrengst is voor een maatregel ook bekend als contant geldopbrengst. Dit is een eenvoudige maat voor de inkomsten vóór belastingen van een belegging in vergelijking met het investeringsbedrag. Als een belegger bijvoorbeeld een onroerend goed van $ 200.000 US Dollars (USD) koopt en het verhuurt op $ 12.000 USD per jaar, is het rendement contant op contant geld zes procent.

Deze vorm van een contante opbrengst heeft enkele belangrijke beperkingen. Er wordt geen rekening gehouden met de belasting die de belegger over de inkomsten moet betalen: dit kan van geval tot geval verschillen en dus van invloed zijn op hoe aantrekkelijk een bepaalde investering werkelijk is. Er wordt geen rekening gehouden met de vraag of rente eenvoudig of samengesteld is; het rendement van zes procent in het bovenstaande huurvoorbeeld is op de lange termijn misschien niet zo aantrekkelijk als het geld steken in een investering die in de loop van de tijd vier procent rente betaalt. En door alleen het onmiddellijke rendement te meten, houdt het cijfer geen rekening met de vraag of de waarde van het investeringsactief verandert, bijvoorbeeld als de marktprijs van het huurobject stijgt of daalt, waardoor het vermogen om het later met winst te verkopen beïnvloedt.

In zowel de specifieke definitie van inkomensvertrouwen als de meer algemene definitie van cash-on-cash opbrengst, moeten beleggers zich er ook van bewust zijn dat het cijfer geen onderscheid maakt tussen rendement op kapitaal en rendement van kapitaal. Rendement op kapitaal is feitelijk een winst op de investering. Rendement van kapitaal betekent dat een deel van het geld dat beleggers ontvangen een verlies van de totale waarde van het beleggingsinstrument of -middel vertegenwoordigt.