Che cos'è un rendimento cash-on-cash?
Un rendimento cash-on-cash può fare riferimento a due misure principali. Il primo è specificamente correlato alle distribuzioni da un trust di reddito. Il secondo è un modo estremamente semplice per valutare il rendimento di un investimento che genera reddito, come la proprietà. Consiste semplicemente nel reddito al lordo delle imposte derivante dall'investimento in un determinato periodo, diviso per l'importo originariamente investito. Ci sono numerose limitazioni, rendendo questa al massimo un'istantanea.
Usato precisamente, il rendimento cash-on-cash è l'ammontare totale delle distribuzioni da un trust di reddito, diviso per il valore di mercato del trust. Un trust di reddito è un veicolo di investimento in cui coloro che prendono le decisioni di investimento lo fanno con l'obiettivo dichiarato di produrre flussi di cassa coerenti per gli investitori, noti come distribuzioni. Le regole precise che regolano un trust di reddito variano da paese a paese e sono più comunemente utilizzate in Canada e Australia. In questo contesto, il rendimento cash-on-cash è effettivamente il rendimento che un investitore trarrebbe dall'investimento nella fiducia. Tecnicamente si tratta di un dato ipotetico, in quanto confronta i rendimenti effettuati in passato con un prezzo di acquisto da pagare ora.
L'uso più comune del rendimento cash-on-cash è per una misura nota anche come rendimento cash-on-cash. Questa è una semplice misura del reddito al lordo delle imposte di un investimento rispetto all'importo dell'investimento. Ad esempio, se un investitore acquista una proprietà di $ 200.000 US Dollars (USD) e la affitta a $ 12.000 USD all'anno, il rendimento cash-on-cash è del sei percento.
Questa forma di rendimento cash-on-cash presenta alcune limitazioni significative. Non tiene conto dell'imposta che l'investitore deve pagare sul reddito: questo può variare da caso a caso e quindi influire sulla reale attrattiva di un determinato investimento. Non tiene conto se l'interesse è semplice o composto; il rendimento del sei percento nell'esempio del noleggio sopra potrebbe non essere così attraente nel lungo periodo come mettere i soldi in un investimento che paga il quattro percento di interessi che si accumula nel tempo. E misurando solo il rendimento immediato, la cifra non tiene conto della variazione del valore dell'attività d'investimento, ad esempio se il prezzo di mercato dell'immobile in affitto aumenta o diminuisce, incidendo sulla possibilità di venderlo successivamente con profitto.
Sia nella definizione di fiducia del reddito specifico sia nella definizione più generale del rendimento del cash-on-cash, gli investitori dovrebbero anche essere consapevoli che la cifra non distingue tra rendimento del capitale e rendimento del capitale. Il ritorno sul capitale è effettivamente un profitto realizzato sull'investimento. Restituzione del capitale significa che parte del denaro ricevuto dagli investitori rappresenta una perdita nel valore complessivo del veicolo o dell'attività di investimento.