Wat is een bedrijfsopbrengstcurve?

Een bedrijfsopbrengstcurve is een meting van het verwachte rendement op investeringen voor bedrijfsobligaties gedurende een bepaalde periode. Deze rendementen zijn afhankelijk van zowel de rentetarieven die worden aangeboden aan beleggers die de obligaties kopen als de hoeveelheid tijd die de obligaties worden gehouden, ook bekend als hun volwassenheid. Door de grafische rendementcurve te grafieken zal laten zien hoe de rentetarieven, volwassenheid en opbrengsten gedurende een bepaalde periode gerelateerd zijn, waardoor een gebogen lijn in de grafiek ontstaat. Het is belangrijk om bedrijfsrendementen te meten tegen risicovrije treasury-obligatierendementen, met het verschil tussen de twee die bekend staan ​​als de kredietverspreiding.

Obligaties zijn financiële instrumenten die de voorkeur geven aan beleggers omdat ze reguliere betalingen als vast inkomen retourneren. In de meeste gevallen koopt een belegger een band met het begrip dat deze prijs, bekend als de hoofdsom, zal worden terugbetaald aan het einde van de termijn van de obligatie. De belegger ontvangt ook regelmatige rentebetalingen voor de levensduur van de obligatie tegen een vooraf bepaald tarief dat bekend staat als decoupon. Opbrengst is de hoeveelheid rendement die de belegger van de obligatie haalt. Beleggers in bedrijven moeten zich zorgen maken over de bedrijfsopbrengstcurve.

Deze opbrengstcurve wordt bepaald door het bedrag dat beleggers van bedrijfsobligaties krijgen naarmate de tijd vordert. In de meeste gevallen worden beleggers beloond met hogere opbrengsten als ze obligaties van langere looptijden hebben in plaats van kortere. Dit komt omdat de belegger een groter risico loopt dat zijn directeur niet zal worden terugbetaald met een langetermijnobligatie. Bovendien zullen de rentetarieven waarschijnlijk gedurende die lange periode stijgen, wat betekent dat de belegger ook moet worden gecompenseerd voor het verlies van waarde dat zijn obligatie zou lijden aan stijgende tarieven.

Grafiek van de bedrijfsopbrengstcurve moet de opbrengst op de verticale as en de volwassenheid op de horizontale as plaatsen. Een hellende lijn zal worden gemaakt omdat de verschillende figuren in de grafiek worden uitgezet.In de meeste gevallen zal de bedrijfscurve verticaal stijgen voordat hij zich in een horizontale hoek buigt die vervolgens stabiliseert. Dit staat bekend als een normale opbrengstcurve, maar afwijkingen kunnen optreden afhankelijk van de economische omstandigheden.

Bij het overwegen van de bedrijfsopbrengstcurve is het verstandig om deze in te stellen tegen een benchmarkcurve die uit een investering is opgedaan met weinig risico. Treasury Securities zijn in dit geval over het algemeen de benchmark, omdat ze meestal worden ondersteund door overheidsgeld. Bedrijfsobligaties betalen daarentegen meestal hogere rentetarieven aan beleggers vanwege de kans dat de bedrijven in gebreke kunnen worden gebracht op obligatieverplichtingen. Dit creëert een scheiding op een grafiek, bekend als de kredietverspreiding, tussen de bedrijfscurve en de benchmark. Beleggers moeten bepalen of de omvang van de kredietspreiding bedrijfsobligaties het risico waard maakt.