Was ist eine Unternehmensrenditekurve?

Eine Unternehmensrenditekurve ist eine Messung der erwarteten Kapitalrendite für Unternehmensanleihen über einen bestimmten Zeitraum. Diese Renditen hängen sowohl von den Zinssätzen ab, die Anlegern angeboten werden, die die Anleihen kaufen, als auch von der Haltedauer der Anleihen, die auch als Fälligkeit bezeichnet wird. Die grafische Darstellung der Unternehmensrenditekurve zeigt, wie die Zinssätze, die Laufzeit und die Renditen über einen bestimmten Zeitraum miteinander in Beziehung stehen, wodurch eine Kurve in der Grafik entsteht. Es ist wichtig, die Unternehmensrenditen an den risikofreien Renditen von Staatsanleihen zu messen, wobei die Differenz zwischen beiden als Credit Spread bezeichnet wird.

Anleihen sind Finanzinstrumente, die von Anlegern bevorzugt werden, weil sie regelmäßig als festverzinsliche Wertpapiere bezeichnete Zahlungen zurückzahlen. In den meisten Fällen kauft ein Anleger eine Anleihe mit der Maßgabe, dass dieser als Kapital bekannte Preis am Ende der Laufzeit der Anleihe zurückgezahlt wird. Der Anleger erhält außerdem für die Laufzeit der Anleihe regelmäßige Zinszahlungen zu einem festgelegten Zinssatz, der als Kupon bezeichnet wird. Die Rendite ist die Höhe der Rendite, die der Anleger aus der Anleihe erhält. Anleger in Unternehmen müssen sich mit der Unternehmensrenditekurve befassen.

Diese Zinsstrukturkurve wird durch die Höhe der Rendite bestimmt, die Anleger im Laufe der Zeit aus Unternehmensanleihen erhalten. In den meisten Fällen werden Anleger mit höheren Renditen belohnt, wenn sie Anleihen mit längeren Laufzeiten anstelle von kürzeren halten. Dies liegt daran, dass der Anleger ein höheres Risiko eingeht, dass sein Kapital nicht mit einer langfristigen Anleihe zurückgezahlt wird. Darüber hinaus werden die Zinssätze wahrscheinlich über diesen langen Zeitraum steigen, was bedeutet, dass der Anleger auch für den Wertverlust entschädigt werden muss, den seine Anleihe mit steigenden Zinssätzen erleiden würde.

Um die Unternehmensrenditekurve darstellen zu können, muss die Rendite auf der vertikalen Achse und die Fälligkeit auf der horizontalen Achse liegen. Eine abfallende Linie wird erstellt, wenn die verschiedenen Figuren in die Grafik gezeichnet werden. In den meisten Fällen steigt die Unternehmenskurve vertikal an, bevor sie sich in einen horizontalen Winkel krümmt, der sich dann stabilisiert. Dies ist als normale Zinsstrukturkurve bekannt, es können jedoch Abweichungen in Abhängigkeit von den wirtschaftlichen Bedingungen auftreten.

Wenn man die Unternehmensrenditekurve betrachtet, ist es ratsam, sie gegen eine Benchmarkkurve abzugleichen, die aus einer Investition mit geringem Risiko stammt. Treasury Securities sind in diesem Fall in der Regel die Benchmark, da sie in der Regel mit Staatsgeldern unterlegt sind. Im Gegensatz dazu zahlen Unternehmensanleihen den Anlegern in der Regel höhere Zinssätze, da die Wahrscheinlichkeit besteht, dass die Unternehmen ihren Anleiheverpflichtungen nicht nachkommen. Auf diese Weise entsteht in einem Diagramm, das als Credit Spread bezeichnet wird, eine Trennung zwischen der Unternehmenskurve und der Benchmark. Anleger müssen feststellen, ob die Höhe des Kreditspreads Unternehmensanleihen das Risiko wert ist.