Co je to křivka firemního výnosu?

Křivka firemního výnosu je měřením očekávané návratnosti investic pro podnikové dluhopisy po určitou dobu. Tyto výnosy jsou závislé na úrokových sazbách nabízených investorům kupujícím dluhopisy a na dobu, po kterou jsou dluhopisy drženy, také známé jako jejich zralost. Grafy křivky firemního výnosu ukáže, jak jsou úrokové sazby, splatnost a výnosy spojeny po určitou dobu a vytvoří na grafu zakřivenou linii. Je důležité měřit výnosy firemního proti bezrizikovým výnosem státní pokladny, přičemž rozdíl mezi dvěma známými jako kreditní rozpětí.

dluhopisy jsou finanční nástroje, které investoři upřednostňují, protože vracejí pravidelné platby známé jako fixní příjem. Ve většině případů si investor kupuje dluhopis s pochopením, že tato cena, známá jako ředitelka, bude na konci funkčního období splacena. Investor také obdrží pravidelné platby úroků za život dluhopisu za předem stanovenou sazbu známou jakokupón. Výnos je množství návratnosti, kterou investor získá z dluhopisu. Investoři do korporací se musí zabývat křivkou podnikového výnosu.

Tato křivka výnosu je určena množstvím návratnosti, které investoři získávají z podnikových dluhopisů postupem času. Ve většině případů jsou investoři odměněni vyššími výnosy, pokud mají místo kratších dluhopisů delší splatnosti. Je to proto, že investor riskuje větší riziko, že jeho ředitel nebude splacen s dlouhodobým dluhopisem. Kromě toho se úrokové sazby pravděpodobně zvýší po dlouhou dobu, což znamená, že investor musí být také kompenzován za ztrátu hodnoty, kterou by jeho dluhopis trpěl rostoucími sazbami.

Grafy křivky podnikového výnosu vyžaduje uvedení výnosu na svislou osu a zralost na vodorovné ose. Když jsou do grafu vyneseny, bude vytvořena šikmá čára.Ve většině případů se firemní křivka zvedne svisle, než se zakřiví do vodorovného úhlu, který se poté stabilizuje. Toto je známé jako normální křivka výnosu, ale odchylky mohou nastat v závislosti na ekonomických podmínkách.

Při zvažování křivky podnikového výnosu je moudré postavit ji proti benchmarkové křivce získané z investice s připojeným malým rizikem. Cenné papíry ministerstva financí jsou v tomto případě obecně měřítkem, protože jsou obvykle podporovány vládními penězi. Naproti tomu podnikové dluhopisy obvykle platí investorům vyšší úrokové sazby z důvodu šance, že by korporace mohly selhat na dluhopisové závazky. To vytváří oddělení na grafu, známém jako rozpětí kreditu, mezi firemní křivkou a benchmarkem. Investoři musí zjistit, zda velikost rozpětí kreditu způsobuje, že podnikové dluhopisy stojí za riziko.