Wat is een overdekte arbitrage?

Dekbare rentecarbitrage is een financiële strategie die bedoeld is om het risico van een buitenlandse investering te minimaliseren. Wanneer het rendement op een veilige investering hoger is in een buitenlandse markt, kan een belegger een bedrag aan valuta omzetten tegen de wisselkoers van vandaag om daar te investeren. Tegelijkertijd zou de belegger een contract verkopen voor het bedrag van de investering, plus het verwachte rendement, terug in zijn of haar thuisvaluta. Dit contract, een forward -contract genoemd, vergrendelt een toekomstige valutaconversieratio en verwijdert het risico dat verband houdt met wisselkoerswijzigingen. Het rendement op de investering moet volledig worden betaald op dezelfde datum als de voorwaartse valutaverkoop voor deze strategie om effectief te zijn.

Als dezelfde investering werd ontdekt, kan een dalende valutawaarde voor het land van beleggingen de verwachte winst uithollen. Er is ook de mogelijkheid dat een gunstiger wisselkoers kan bestaan ​​op het moment van de uitbetaling van de investering. Het wordt echter over het algemeen voorzichtig beschouwdom een ​​gegarandeerd rendement vast te leggen dan om onnodig risico te accepteren in de hoop op een hoger tarief.

Degenen die zich bezighouden met gedekte rentecabitrage, zoeken doorgaans naar bepaalde verschillen tussen markten om te exploiteren. Een daarvan is het verschil tussen de huidige, of plek, ruilsnelheid tussen twee valuta's en het voorwaartse tarief. Een andere is het verschil in de rentetarieven tussen twee landen.

In het algemeen is er gelegenheid om winst te maken met gedekte rentevermogen in een van de twee scenario's. In het eerste is het renteverschil tussen twee landen minder dan het verschil tussen de spot en de voorwaartse wisselkoersen die worden uitgedrukt als een percentage van het voorwaartse tarief. In deze situatie moet een belegger geld in het land lenen met de hogere rente en deze in het land investeren met de lagere rente.

In het tweede scenario, de interesse differentiAl is groter dan het verschil tussen de spot- en voorwaartse wisselkoersen die zijn geschreven als een percentage van het voorwaartse tarief. Een belegger die deze situatie ziet, zou in het land moeten lenen met de lagere rentevoet en het geld in het land beleggen met de hogere rente. In beide scenario's zou de winst het geïnvesteerde bedrag zijn, plus het rendement, minder het geleende bedrag, plus het bedrag van de rente.

In een voorwaarde van rentepariteit worden variaties in ruil- en rentetarieven compenseerd. Het rendement van binnenlandse en buitenlandse investeringen in hetzelfde financiële instrument zou gelijkwaardig zijn. Wanneer deze toestand bestaat, heerst een arbitragevrije beleggingsomgeving. Er is geen voordeel te behalen om te investeren in buitenlandse markten en geen reden om gedekte rentelarbitrage te oefenen.