Hvad er en dækket renter arbitrage?

Dækket renter arbitrage er en økonomisk strategi, der er beregnet til at minimere en udenlandsk investerings risiko. Når afkastet på en sikker investering er højere på et udenlandsk marked, kan en investor muligvis konvertere en mængde valuta til dagens valutakurs til at investere der. På samme tid ville investoren sælge en kontrakt i investeringsbeløbet plus dets forventede afkast, tilbage i hans eller hendes hjemmevaluta. Denne kontrakt, kaldet en fremadrettet kontrakt, låser en fremtidig valutakonverteringsrate og fjerner risikoen forbundet med valutakursændringer. Afkastet på investeringen skal betales fuldt ud på samme dato som den fremadrettede valutasalg for denne strategi for at være effektivt.

Hvis den samme investering blev afdækket, kunne en faldende valutaværdi for investeringslandet erodere forventet overskud. Der er også muligheden for, at der kan være en mere gunstig valutakurs på tidspunktet for investeringens udbetaling. Det betragtes generelt som mere forsigtigtat låse en garanteret afkast end at acceptere unødvendig risiko i håb om en højere sats.

De, der deltager i dækket rente arbitrage, ser typisk efter visse forskelle mellem markeder for at udnytte. Den ene er forskellen mellem den nuværende eller plet, udvekslingsrate mellem to valutaer og den fremadrettede sats. En anden er forskellen i renten mellem to lande.

Generelt er der mulighed for at tjene penge på dækket renter arbitrage i et af to scenarier. I den første er rentedifferencen mellem to lande mindre end forskellen mellem stedet og fremadrettet valutakurser udtrykt som en procentdel af den fremadrettede sats. I denne situation skulle en investor låne penge i landet med den højere rente og investere dem i landet med den lavere rente.

I det andet scenarie er Interess DifferentiAl er større end forskellen mellem stedet og fremadrettet valutakurser, der er skrevet som en procentdel af den fremadrettede sats. En investor, der ser denne situation, skulle låne i landet med den lavere rente og investere pengene i landet med den højere rente. I begge scenarier ville overskuddet være det investerede beløb, plus afkastet, mindre det lånte beløb plus mængden af ​​interesse.

I en betingelse af renteparitet modregnes variationer i bytte og rentesatser. Afkast fra indenlandske og udenlandske investeringer i det samme økonomiske instrument ville være ækvivalent. Når denne betingelse eksisterer, hersker et arbitrage-frit investeringsmiljø. Der er ingen fordel at opnå ved at investere i udenlandske markeder og ingen grund til at øve dækket renter arbitrage.