O que é uma arbitragem de interesse coberto?

Arbitragem de juros cobertos é uma estratégia financeira destinada a minimizar o risco de um investimento estrangeiro. Quando a taxa de retorno de um investimento segura é maior em um mercado estrangeiro, um investidor pode converter uma quantidade de moeda à taxa de câmbio de hoje para investir lá. Ao mesmo tempo, o investidor venderia um contrato no valor do investimento, além do retorno esperado, de volta à sua moeda doméstica. Este contrato, chamado de contrato a termo, bloqueia uma taxa futura de conversão de moeda e remove o risco associado às alterações da taxa de câmbio. O retorno do investimento deve ser pago integralmente na mesma data que a venda de moeda direta para que essa estratégia seja efetiva. Há também a possibilidade de que uma taxa de câmbio mais favorável possa existir no momento do pagamento do investimento. Geralmente é considerado mais prudente, no entanto,Para bloquear uma taxa de retorno garantida do que aceitar riscos desnecessários na esperança de uma taxa mais alta. Uma é a diferença entre a taxa de câmbio atual ou spot, entre duas moedas e a taxa a termo. Outra é a diferença nas taxas de juros entre dois países.

Em geral, há uma oportunidade de lucrar com a arbitragem de juros cobertos em um dos dois cenários. No primeiro, o diferencial da taxa de juros entre dois países é menor que a diferença entre o local e as taxas de câmbio para a frente expressas como uma porcentagem da taxa a termo. Nesta situação, um investidor deve emprestar dinheiro no país com a maior taxa de juros e investir no país com a menor taxa de juros.

No segundo cenário, o interesse diferenteiAL é maior que a diferença entre as taxas de câmbio Spot e a termo escritas como uma porcentagem da taxa a termo. Um investidor que vê essa situação deve emprestar no país com a menor taxa de juros e investir o dinheiro no país com a maior taxa de juros. Em qualquer um dos cenários, o lucro seria o valor investido, mais o retorno, menos o valor emprestado, mais a quantidade de juros.

Em uma condição de paridade da taxa de juros, as variações nas taxas de troca e juros são compensadas. Os retornos do investimento nacional e estrangeiro no mesmo instrumento financeiro seriam equivalentes. Quando essa condição existe, prevalece um ambiente de investimento livre de arbitragem. Não há benefício a ser obtido com o investimento em mercados estrangeiros e nenhum motivo para praticar a arbitragem de interesse coberto.