Wat is een dividendwaarderingsmodel?

Het dividendwaarderingsmodel is een wiskundige formule die de potentiële waarde van een bedrijf gebruikt om de aandelenkoers te bepalen via het dividend.Het is een veel voorkomend hulpmiddel van effectenmakelaars die proberen de toekomstige waarde van een aandeel te voorspellen.Deze methode beschouwt alle beschikbare informatie over de aandelen om zo dicht mogelijk bij een echte toekomstige waarde te komen en is vaak nauwkeurig genoeg om een nuttig besluitvormingstool te zijn.Het is een van de soorten dividendkortingsmodellen en is ook bekend als Gordon -model.

Dividend Valuation -modellen zijn alleen effectief voor bedrijven die dividenden distribueren.Bij gebruik van het dividendwaarderingsmodel wordt aangenomen dat dividenden met een constante snelheid groeien.Om de vergelijking te gebruiken om de huidige aandelenkoers te bepalen, wordt het dividend van de huidige periode doorgaans vermenigvuldigd met één plus de groeisnelheid.Vervolgens wordt het gedeeld door het vereiste rendement minus de groeipercentage.

Specifieke cijfers die worden gebruikt met het dividendwaarderingsmodel kunnen variëren, afhankelijk van factoren zoals de bedrijfsgrootte en de verwachte groei.Aan de andere kant wordt naar verwachting de winstgroei naar verwachting constant.Dit komt vooral omdat, als een groeisnelheid erg hoog is, deze meestal alleen dat niveau voor een korte periode kan behouden.Als een groeisnelheid een tijdje hoog is, zal deze meestal uiteindelijk dalen tot wat bekend staat als een duurzaam tarief.

Er zijn enkele kenmerken van het dividendwaarderingsmodel dat het gebruik ervan kan bemoeilijken.Het werkt niet goed met aandelen met een zeer variabele groeipercentage.Het model is ook minder nuttig voor bedrijven die besluiten het niveau van dividenden te laten vallen, in plaats van de standaardprocedure om ze redelijk niveau te houden of enigszins te verhogen.Het werkt niet goed bij bedrijven die tijdelijk geen dividenden aanbieden. Het dividendkortingsmodel is het algemene model waaruit de vergelijking van de dividendwaarderingsmodel is ontwikkeld.Het genereert een toekomstig dividend dat vervolgens kan worden verdisconteerd om een huidige waarde te bepalen.Dit betekent dat de vergelijking de netto contante waarde bepaalt door te anticiperen op toekomstige waarde en de verwachte groei af te trekken.De vergelijking vindt de aandelenwaarde door het dividend per aandeel te delen door de disconteringsvoet, minus dividendgroei.Net als bij dividenden zelf, houdt dit model de neiging om waardeniveaus constanter te houden dan de aandelenmarkt.