Wat is een Dividend Valuation Model?

Het dividendwaarderingsmodel is een wiskundige formule die de potentiële waarde van een bedrijf gebruikt om de aandelenprijs via het dividend te bepalen. Het is een gebruikelijk hulpmiddel van effectenmakelaars die proberen de toekomstige waarde van een aandeel te voorspellen. Deze methode houdt rekening met alle beschikbare informatie over de voorraad om zo dicht mogelijk bij een echte toekomstige waarde te komen en is vaak nauwkeurig genoeg om een ​​handig hulpmiddel bij het nemen van beslissingen te zijn. Het is een van de soorten dividendkortingsmodellen en staat ook bekend als Gordon-model.

Dividendwaarderingsmodellen zijn alleen effectief voor bedrijven die dividenden uitkeren. Bij het gebruik van het dividendwaarderingsmodel wordt aangenomen dat dividenden met een constante snelheid groeien. Om de vergelijking te gebruiken om de huidige aandelenkoers te bepalen, wordt het dividend van de huidige periode meestal vermenigvuldigd met één plus het groeipercentage. Vervolgens wordt het gedeeld door het vereiste rendement minus de groeisnelheid.

Specifieke cijfers die worden gebruikt met het dividendwaarderingsmodel kunnen variëren, afhankelijk van factoren zoals bedrijfsgrootte en verwachte groei. Anderzijds wordt doorgaans verwacht dat de winstgroei constant zal zijn. Dit komt vooral omdat, als een groeipercentage zeer hoog is, dit meestal slechts gedurende een korte periode in stand kan worden gehouden. Als een groeisnelheid een tijdje hoog is, zal deze meestal uiteindelijk dalen tot wat bekend staat als een duurzame snelheid.

Er zijn een paar kenmerken van het dividendwaarderingsmodel die het gebruik ervan kunnen bemoeilijken. Het werkt meestal niet goed met aandelen met een zeer variabel groeipercentage. Het model is ook minder nuttig voor bedrijven die besluiten om het niveau van dividenden te verlagen, in plaats van de standaardprocedure om ze redelijk vlak te houden of ze iets te verhogen. Het werkt meestal niet goed met bedrijven die tijdelijk geen dividenden aanbieden.

Het dividendkortingsmodel is het algemene model waaruit de vergelijking van het dividendwaarderingsmodel is ontwikkeld. Het genereert een toekomstig dividend dat vervolgens kan worden verdisconteerd om een ​​actuele waarde te bepalen. Dit betekent dat de vergelijking de netto contante waarde bepaalt door te anticiperen op toekomstige waarde en de verwachte groei af te trekken. De vergelijking vindt de aandelenwaarde door het dividend per aandeel te delen door de disconteringsvoet minus de dividendgroei. Net als bij dividenden zelf, heeft dit model de neiging om het waardenniveau constanter te houden dan de aandelenmarkt.