配当評価モデルとは何ですか？

配当評価モデルは、企業の潜在価値を使用して、配当を介して株価を決定する数式です。 株式の将来価値を予測しようとしている株式仲買人の一般的なツールです。 この方法では、ストックに関する利用可能なすべての情報を考慮して、将来の真の価値にできるだけ近づけ、多くの場合、有用な意思決定ツールとして十分に正確です。 これは、配当割引モデルの一種であり、ゴードンモデルとしても知られています。

配当評価モデルは、配当を分配する会社にのみ有効です。 配当評価モデルを使用する場合、配当は一定の割合で増加すると想定されています。 方程式を使用して現在の株価を決定するには、通常、現在の期間の配当に1プラス成長率を掛けます。 次に、必要な収益率から成長率を引いた値で割られます。

配当評価モデルで使用される具体的な数値は、会社の規模や予想される成長などの要因によって異なる場合があります。 一方、収益の増加は通常一定であると予想されます。 これは主に、成長率が非常に高い場合、通常はそのレベルを短期間しか維持できないためです。 成長率がしばらく高い場合、通常、持続可能な成長率と呼ばれるものまで最終的に低下します。

配当評価モデルには、その使用を複雑にする可能性のあるいくつかの特徴があります。 成長率が大きく変動する株ではうまく機能しない傾向があります。 また、このモデルは、配当水準を公平に保つかわずかに引き上げる標準的な手順よりも、配当水準を下げることを決定した企業にとってはあまり有用ではありません。 一時的に配当を提供しない会社とうまく機能する傾向はありません。

配当割引モデルは、配当評価モデルの方程式を作成する全体的なモデルです。 現在の価値を決定するために割引される将来の配当を生成します。 これは、将来の価値を予測し、予測される成長を差し引くことにより、方程式が正味現在価値を決定することを意味します。 この方程式は、1株当たりの配当を割引率から配当成長率を引いた値で割ることにより、株価を求めます。 配当自体と同様に、このモデルは株式市場よりも価値水準を一定に保つ傾向があります。