Vad är en utdelningsvärderingsmodell?

Utdelningsvärderingsmodellen är en matematisk formel som använder ett företags potentiella värde för att bestämma aktiekursen via utdelningen. Det är ett vanligt verktyg för aktiemäklare som försöker förutsäga det framtida värdet på en aktie. Denna metod beaktar all tillgänglig information om aktien för att komma så nära ett verkligt framtida värde som möjligt och är ofta tillräckligt korrekt för att vara ett användbart beslutsverktyg. Det är en av typerna av utdelningsrabattmodeller och är också känt som Gordon Model.

Utdelningsvärderingsmodeller är endast effektiva för företag som distribuerar utdelning. Vid användning av utdelningsvärderingsmodellen antas det att utdelningen växer med konstant takt. För att använda ekvationen för att bestämma det nuvarande aktiekursen multipliceras den nuvarande periodens utdelning vanligtvis med ett plus tillväxttakten. Sedan divideras den med den erforderliga returhastigheten minus tillväxttakten.

Specifika siffror som används med utdelningsvärderingsmodellen kan variera, beroende påpå faktorer som företagsstorlek och förväntad tillväxt. Å andra sidan förväntas vinsttillväxten vanligtvis vara konstant. Detta beror främst på att om en tillväxttakt är mycket hög kommer den vanligtvis bara att kunna upprätthålla den nivån under en kort period. Om en tillväxttakt är hög ett tag kommer den vanligtvis att sjunka så småningom till det som kallas en hållbar hastighet.

Det finns några egenskaper hos utdelningsvärderingsmodellen som kan komplicera dess användning. Det tenderar inte att fungera bra med lager som har en mycket varierande tillväxttakt. Modellen är också mindre användbar för företag som beslutar att släppa utdelningsnivån snarare än standardförfarandet för att hålla dem ganska nivåer eller höja dem något. Det tenderar inte att fungera bra med företag som tillfälligt inte erbjuder utdelning.

Utdelningsrabattmodellen är den övergripande modellen från vilken utdelningsvärderingsmodellen ekv.ation utvecklas. Den genererar en framtida utdelning som sedan kan diskonteras för att bestämma ett nuvarande värde. Detta innebär att ekvationen bestämmer netto nuvärdet genom att förutse framtida värde och subtrahera förväntad tillväxt. Ekvationen finner aktievärdet genom att dela utdelningen per aktie med diskonteringsräntan minus tillväxttakt för utdelning. Liksom med utdelningar själva tenderar denna modell att hålla värdet nivåer mer konstant än aktiemarknaden.