Vad är en utdelningsvärderingsmodell?

Utdelningsvärderingsmodellen är en matematisk formel som använder ett företags potentiella värde för att bestämma aktiekurs via utdelningen. Det är ett vanligt verktyg för aktiemäklare som försöker förutsäga ett framtida värde på en aktie. Denna metod beaktar all tillgänglig information om beståndet för att komma så nära ett verkligt framtida värde som möjligt och är ofta tillräckligt korrekt för att vara ett användbart beslutsfattande verktyg. Det är en av typerna av utdelningsrabatter och är också känd som Gordon-modell.

Utvärderingsmodeller för utdelning är endast effektiva för företag som delar ut utdelning. Vid användning av utdelningsvärderingsmodell antas att utdelningar växer i en konstant takt. För att använda ekvationen för att bestämma det aktuella aktiekurset multipliceras den aktuella periodens utdelning vanligtvis med en plus tillväxttakten. Sedan delas det med den erforderliga avkastningen minus tillväxttakten.

Specifika siffror som används i utdelningsvärderingsmodellen kan variera beroende på faktorer som företagets storlek och förväntad tillväxt. Å andra sidan förväntas vinsttillväxten vanligtvis vara konstant. Detta beror främst på att om en tillväxttakt är mycket hög kommer den vanligtvis bara att kunna upprätthålla den nivån under en kort period. Om en tillväxttakt är hög en stund kommer den vanligtvis att sjunka till vad som kallas en hållbar takt.

Det finns några egenskaper hos utdelningsvärderingsmodellen som kan komplicera dess användning. Det tenderar inte att fungera bra med lager som har en mycket varierande tillväxttakt. Modellen är också mindre användbar för företag som beslutar att sänka utdelningsnivån, snarare än standardförfarandet för att hålla dem ganska nivå eller höja dem något. Det tenderar inte att fungera bra med företag som tillfälligt inte erbjuder utdelning.

Utdelningsrabattmodellen är den övergripande modellen från vilken utjämningsvärderingsmodellekvationen utvecklas. Det genererar en framtida utdelning som sedan kan diskonteras för att bestämma ett aktuellt värde. Detta innebär att ekvationen bestämmer nuvärdet genom att förutse framtida värde och subtrahera förväntad tillväxt. Ekvationen finner aktievärdet genom att dela utdelningen per aktie med diskonteringsräntan minus tillväxttakt för utdelningen. Liksom med själva utdelningen tenderar denna modell att hålla värden mer konstant än aktiemarknaden.