Co je to model oceňování dividend?

Model oceňování dividend je matematický vzorec, který používá potenciální hodnotu společnosti k určení ceny akcie prostřednictvím dividendy. Jedná se o běžný nástroj obchodníků s cennými papíry, kteří se snaží předpovídat budoucí hodnotu akcií. Tato metoda zvažuje všechny dostupné informace o akciích, aby se co nejvíce přiblížila skutečné budoucí hodnotě, a je často dostatečně přesná, aby byla užitečným nástrojem pro rozhodování. Je to jeden z typů dividendových diskontních modelů a je také znám jako Gordonův model.

Modely oceňování dividend jsou účinné pouze pro společnosti, které distribuují dividendy. Při použití modelu oceňování dividend se předpokládá, že dividendy rostou konstantní rychlostí. Aby bylo možné pomocí rovnice určit aktuální cenu akcií, je dividenda běžného období obvykle vynásobena jednou plus rychlost růstu. Potom se dělí požadovanou mírou návratnosti mínus rychlost růstu.

Konkrétní údaje použité v modelu oceňování dividend se mohou lišit v závislosti na faktorech, jako je velikost společnosti a očekávaný růst. Na druhé straně se očekává, že růst příjmů bude konstantní. Je to především proto, že pokud je tempo růstu velmi vysoké, bude obvykle schopno tuto úroveň udržet jen krátkou dobu. Pokud je tempo růstu na chvíli vysoké, nakonec obvykle klesne na to, co je známé jako udržitelné tempo.

Model oceňování dividend má několik charakteristik, které mohou jeho použití komplikovat. Nemá tendenci dobře fungovat s akciemi, které mají velmi variabilní tempo růstu. Tento model je také méně užitečný pro společnosti, které se rozhodnou snížit úroveň dividend, spíše než standardní postup, jak je udržet spravedlivě nebo mírně zvýšit. Nemá tendenci dobře spolupracovat se společnostmi, které dočasně nenabízejí dividendy.

Dividendový diskontní model je celkový model, ze kterého je vytvořena rovnice modelu oceňování dividend. Vytváří budoucí dividendu, která pak může být diskontována pro stanovení aktuální hodnoty. To znamená, že rovnice určuje čistou současnou hodnotu předvídáním budoucí hodnoty a odečtením očekávaného růstu. Rovnice zjistí hodnotu akcií vydělením dividendy na akcii diskontní sazbou mínus míra růstu dividend. Stejně jako u samotných dividend má tento model tendenci udržovat hodnoty hodnot konstantní než akciový trh.