Wat is een voorwaartse rente?
Voorwaartse rentetarieven zijn een soort rentevoet gevonden op financiële instrumenten die op een toekomstige datum beginnen met een bepaalde volwassenheidsdatum. Financiële instrumenten met voorwaartse rentetarieven worden in de volksmond gebruikt voor het afdekken tegen mogelijke renteverschillen. Deze tarieven worden vaak aangetroffen op leningen, obligaties en opties. Terwijl sommige beleggers de rentetarieven voorwaartse rentetarieven gebruiken om toekomstige spottarieven te voorspellen, betwisten veel analisten dat er geen verband bestaat tussen deze twee tarieven. Een spottarief is de huidige rentevoet voor contracten die onmiddellijk beginnen.
Afdek tegen potentieel renterisico is het meest populaire gebruik van financiële instrumenten die voorwaartse rentetarieven omvatten. De hedge compenseert de positie van een persoon door deze te compenseren met de tegenovergestelde positie om de effecten van veranderingen te elimineren of te verminderen. De verkoper van het forward -contract wil worden beschermd tegen potentiële rentetariefdalingen, terwijl de koper op zoek is naar bescherming tegen de POSSibility dat de rente zal stijgen. Wanneer het contract rijpt, is het enige geld dat handen uitwisselt het verschil tussen de markttarieven en de voorwaartse rentevoet.
Berekening van de voorwaartse rentevoet omvat een liquiditeitspremie, verwachte reële rendement op korte termijn en verwachte inflatie. Aangenomen wordt dat de liquiditeitspremie stijgt met een afnemende snelheid naarmate de looptijd vordert, waardoor de voorwaartse rentevoet verhoogt naarmate het langer duurt voordat het financiële instrument volwassen wordt. Als de kortetermijn reële rendementen en inflatie naar verwachting constant blijven, moeten de voorwaartse tarieven dezelfde vorm hebben als de liquiditeitspremie voor de periode.
Grafiek voorwaartse rentetarieven produceert een voorwaartse curve. Deze curve wordt gebruikt om de tijdwaarde van geld te evalueren, of hoeveel een dollar vandaag op een specifiek punt in de toekomst waard zal zijn. Omdat de huidige waarde van een dollar vandaag over het algemeen L isESS dan de toekomstige waarde, moet de voorwaartse rente hoog genoeg zijn om de inflatie te dekken en de belegger te vergoed voor elk waargenomen risico. Door de voorwaartse rentetarieven te maken, kunnen analisten ook de sterkte of zwakte van de markt bepalen door naar de vorm van de curve te kijken.
Studies van historische gegevens van de voorwaartse rentevoet blijkt dat voorwaartse rentetarieven een weerspiegeling zijn van het evoluerend marktsentiment van die tijd, niet welke tarieven waarschijnlijk in de toekomst zullen zijn. Omdat de voorwaartse rentetarieven voortdurend veranderen op basis van het huidige marktsentiment, is het geen goede voorspeller van welke spottarieven in de toekomst zullen zijn. Sommige beleggers beweren echter dat het hen voldoende informatie biedt om nuttig te zijn bij het voorspellen.