Was ist ein Vorwärtszinssatz?
Forward -Zinssätze sind eine Art Zinssatz für Finanzinstrumente, die zu einem zukünftigen Datum mit einem bestimmten Laufzeitdatum beginnen. Finanzinstrumente mit Vorwärtszinsen werden im Volksmund zur Absicherung von potenziellen Zinsänderungen verwendet. Diese Zinssätze werden häufig auf Kredite, Anleihen und Optionen gefunden. Während einige Anleger die Vorwärtszinsen verwenden, um zukünftige Spot -Zinssätze vorherzusagen, bestreiten viele Analysten, dass es keine Beziehung zwischen diesen beiden Zinssätzen gibt. Ein Spot Zinssatz ist der aktuelle Zinssatz für Verträge, die sofort beginnen. Die Absicherung kompensiert die Position einer Person, indem sie sie mit der entgegengesetzten Position ausgleichen, um die Auswirkungen von Änderungen zu beseitigen oder zu verringern. Der Verkäufer des Vorwärtsvertrags möchte vor potenziellen Zinsrückgängen geschützt werden, während der Käufer nach Schutz vor dem POS suchtVieler Zinssatz wird zunehmen. Wenn der Vertrag reift, ist das einzige Geld, das die Hände ausschüttet, die Differenz zwischen dem Marktzins und dem Vorwärtszinssatz.
Berechnung des Vorwärtszinssatzes umfasst eine Liquiditätsprämie, die erwartete kurzfristige reale Rendite und die erwartete Inflation. Es wird angenommen, dass die Liquiditätsprämie mit zunehmendem Verlauf der Fälligkeit zu einem sinkenden Zinssatz steigt und den Vorwärtszinssatz erhöht, je länger es dauert, bis das Finanzinstrument reifen. Wenn kurzfristige reale Renditen und Inflation konstant bleiben, sollten die Vorwärtsraten die gleiche Form wie die Liquiditätsprämie für den Zeitraum haben.
Die Vorwärtszinsen erzeugt eine Vorwärtskurve. Diese Kurve wird verwendet, um den Zeitwert des Geldes zu bewerten oder wie viel ein Dollar heute zu einem bestimmten Punkt in der Zukunft wert sein wird. Da der Barwert eines Dollars heute im Allgemeinen l ist lESS als sein zukünftiger Wert muss der Vorwärtszinssatz hoch genug sein, um die Inflation abzudecken und dem Anleger für ein wahrgenommenes Risiko kompensiert zu werden. Die Grafik -Vorwärtszinsen ermöglicht es den Analysten auch, die Stärke oder Schwäche des Marktes zu bestimmen, indem sie die Form der Kurve betrachten.
Studien zu historischen Vorwärtszinsdaten zeigen, dass die Weiterleitungszinsen die sich entwickelnde Marktstimmung dieser Zeit widerspiegeln, nicht welche Zinssätze wahrscheinlich in Zukunft sein werden. Da sich die Vorwärtszinsen aufgrund der aktuellen Marktstimmung ständig ändern, ist es kein guter Prädiktor dafür, welche Spot -Zinsen in Zukunft sein werden. Einige Investoren argumentieren jedoch, dass sie ihnen genügend Informationen zur Verfügung stellen, um bei der Prognose nützlich zu sein.