Co je to dopředná úroková sazba?
Forwardové úrokové sazby jsou typem úrokové sazby zjištěné na finančních nástrojích, které začínají v budoucím datu s datem zadané splatnosti. Finanční nástroje s dopřednými úrokovými sazbami se populárně používají pro zajištění potenciálních změn úrokových sazeb. Tyto sazby se běžně vyskytují u půjček, dluhopisů a možností. Zatímco někteří investoři používají dopředné úrokové sazby k předpovídání budoucích spotových sazeb, mnoho analytiků zpochybňuje, že mezi těmito dvěma sazbami neexistuje vztah. Spotová sazba je současná úroková sazba u smluv začínajících okamžitě. Bydlení kompenzuje polohu jednotlivce tím, že jej kompenzuje opačnou polohou, aby se eliminoval nebo snížil účinky změn. Prodejce forwardové smlouvy chce být chráněn před poklesem potenciálních úrokových sazeb, zatímco kupující hledá ochranu proti POSsibilita, že se úroková sazba zvýší. Když smlouva zraje, jediné peníze, které si vyměňuje ruce, jsou rozdíl mezi tržní sazbou a dopřednou úrokovou sazbou.
Výpočet dopředné úrokové sazby zahrnuje prémii likvidity, očekávaný krátkodobý skutečný návrat a očekávanou inflaci. Předpokládá se, že prémie za likviditu se v průběhu splatnosti zvyšuje klesající mírou, což zvyšuje úrokovou sazbu dopředu, čím déle trvá, než finanční nástroj dozrává. Pokud se očekává, že krátkodobé skutečné výnosy a inflace zůstanou konstantní, měly by mít předokopnické sazby stejný tvar jako prémie za likviditu za dané období.
Grafy dopředu úrokové sazby vytvářejí přední křivku. Tato křivka se používá k vyhodnocení časové hodnoty peněz nebo kolik dolaru bude dnes v budoucnu v konkrétním bodě. Vzhledem k tomu, že současná hodnota dolaru je obecně lES než její budoucí hodnota musí být úroková sazba dostatečně vysoká, aby pokryla inflaci a umožnila investorovi kompenzovat jakékoli vnímané riziko. Grafy dopředu úrokové sazby také umožňují analytikům určit sílu nebo slabost trhu při pohledu na tvar křivky.
Studie historických údajů o úrokové sazbě odhalují, že dopředné úrokové sazby odrážejí vyvíjející se tržní sentiment této doby, nikoli to, jaké sazby budou pravděpodobně v budoucnu. Vzhledem k tomu, že se úrokové sazby dopředu neustále mění na základě současného sentimentu na trhu, není to dobrý prediktor toho, jaké spotové sazby budou v budoucnu. Někteří investoři však tvrdí, že jim poskytuje dostatek informací, aby byly užitečné při předpovědi.